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9 股债平衡策略分析「股债平衡型基金」

2023-01-24 16:58:41来源：一个青苹果

债券基金分为纯债基金、偏窄基金。股票基金分为被动型和主动管理型，被动型分为宽基指数、行业指数、红利指数，主动管理型风险最大，但收益也是最高的。

股债配置要根据经济周期调整，现金无论在哪种情况下都要配置。十年期国债收益率处于高位时买入债券基金，低位时卖出。

经济繁荣期，繁荣顶点，股市高位，国债收益比较高，适合买入债券，要增加债券，减少股票。经济萧条期，萧条底部，股市低位，国债收益比较低，适合卖出债券，要减少债券，增加股票。

那什么时候经济萧条，什么时候经济繁荣呢？这就用到了股债平衡温度计算方法：A股市场平均市盈率-（1/十年期国债收益率），若该值为正，适合买债券，不适合买股票，若为负，适合买

下表是股债平衡温度参数配置比例

股债平衡温度

股债配比

40度-50度

1:9

30度- 40度

2:8

20度- 30度

3:7

10度- 20度

4:6

0度- 10度

5:5

-10度- 0度

6:4

-20度- -10度

7:3

-30度- -20度

8:2

-40度- -30度

9:1

资产配置四步走，一要留足充足的备用金，二是要查看当前股债平衡温度，确定股债分配比例，三是选择具体的基金买入，纯债or偏债？保守(宽基)or稳健（1/2宽基、1/2行业和红利）or激进（1/4宽基、1/4行业，1/4行业，1/4红利，1/4主动）?四是根据股债平衡温度定期再平衡，三个月观察一次，如果温度变动幅度过大，要跟着温度进行调整。

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