债券小知识「债券圈」

（四）个人如何投资债券？

个人投资者直接投资债券存在困难，最好是通过购买债券基金来参与投资。

债券的交易市场包括银行间市场、交易所市场和银行柜台市场。银行间市场是最主要的债券交易市场，但只面向机构投资者。2020年债券现券成交金额中，银行间市场占比在95%以上。个人投资者虽然可以通过银行柜台市场参与买卖债券，但可选品种十分有限。所以，对于普通投资者来说，购买债券基金是参与债券投资最好的方式——交易限制少、投资范围更加广泛、还可加杠杆。

数据来源：Wind

（五）债券基金有哪些分类？

基金资产80%以上投资于债券的基金，为债券基金。债券基金属于基金里风险较低的品种,其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。根据具体投资范围的不同，目前市场上常见的债券基金又可分为纯债基金和混合债券二级基金（二级债基）两类，主要区别是纯债基金不能投资股票，而二级债基可以在二级市场上参与投资上市公司股票。

（六）最近很火的“固收 ”是什么？

“固收 ”其中的“固收”是指固定收益证券，即主要以债券投资获取基础收益；“ ”是指配合适量其他类别的资产，例如股票、可转债、新股申购、定增、股指期货、国债期货等，寻找增厚收益的机会。

“固收 ”严格来说并非一个全新的产品或者策略，但在最近两年快速流行起来。在经济缺乏强劲驱动力，全球处于低利率的环境下，“固收 ”基金可以在获取风险较低的债券投资回报的基础上，寻求多策略增厚收益的机会，在保守与激进、风险与收益之间取得平衡。上文中提到的二级债基即具有一定“固收 ”特征，而偏债混合型基金的投资范围更加广泛（可投资债券、上市股票、新股、国债期货、股指期货等，权益仓位通常不超过30%或40%），是2020年以来新增“固收 ”产品的主流类型。

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