晶科发债溢价率「转股溢价率很高」

金融界2月25日消息 据郁言债市研报显示，晶科转债的发行人晶科科技为民营光伏电站领先企业。公司主营业务涵盖光伏发电项目开发、电站建设（EPC、BT等模式）以及电站运维等领域。根据公司2021中报和2021Q1-3光伏电站经营数据的公告，光伏项目方面，公司已在全国二十多个省份拥有包括大型地面式、屋顶分布式、渔光互补型、农光互补型等多类型光伏电站，华东、华北地区的装机占比达50％，III类资源区的装机占比近80％。截至2021Q3，公司集中式电站累计装机容量达2054.35MW，前三季度发电量为20.79亿度，分布式电站累计装机容量达828.22MW，前三季度发电量为6.21亿KWh。

而在BIPV领域，2022年2月17日，公司与上饶市政府达成战略合作，公司拟在5年内投资约200亿元建设光伏发电项目，集中推进上饶市各开发区屋顶分布式光伏建设。此外，电站运维方面，截至2021H1，公司运维的电站总规模近5GW，其中对外代维规模约1.88GW，运维收入0.41亿元万元，同比增长92.39％。

截至2022年2月23日，晶科转债绝对价格为148.30元，对应转股溢价率为13.41％，估值在资质相近的品种当中处于较为温和的水平。此外，公司约定在2022年5月18日之前不行使提前赎回权，当前价位结构仍具有较高关注价值。

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