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《资管新规》全面落地后，银行不再有保本保息的理财产品了。

因此，大家都在说目前只有“国债”、“银行存款”和“理财型保单”是安全等级最高、接近“绝对安全”的金融工具。

但是，虽然同样号称是安全等级最高的金融工具，三者之间仍有差异，即使是同类的产品，其中的差异也大大的不同。

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什么才称得上“绝对安全”？

我们认为“至少”必须符合下列3个条件：

1、投入的本金一分一厘都不能少——保证本金；

2、增值的部分不能有一丝一毫的不确定性——保证收益；

3、到期连本带利肯定能拿回来，不会出现跑路或暴雷的问题。

基于上述的条件，

对于“国债”、“银行存款”和“理财型保单”都需要再加上一个限定，才能说接近“绝对安全”：

“国债”指的是“储蓄国债”类的国债；

“银行存款”要加上“50万以内”的存款本息；

“理财型保单”要加上“不含非保证收益”的理财型保单。

为什么要做这样的限定？

因为，即使是同类的产品，其中的差异或性质也大大的不同。

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不是所有的牛奶都是“特X苏”！

一、国债

国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，历来有“金边债券”之称。

国债分为“记账式国债”和“储蓄国债”

“记账式国债”可以上市流通，除了在银行柜台购买以外，还可以在证券交易所购买，二级市场交易价格是由市场决定的，需要资金时可以按照市场价格卖出，收益是不确定的。例如近年来10年期国债活跃券收益率持续下行。

“储蓄国债”只能在发行期认购，不可以上市流通，在发行时就对提前兑取条件做了确定，投资者所能获得的收益是可以预知的，不承担由于市场利率变动所带来的风险，收益是确定的。

因此就安全性而言，“储蓄国债”比“记账式国债”更算得上接近“绝对安全”的金融工具。

“储蓄国债”又分“电子式储蓄国债”和“凭证式储蓄国债”，前者是每年给一次利息，最后返还本金；后者是到期后一次性付清利息和返还本金。

“储蓄国债”的期限一般是3年期和5年期，比如，2021年的“凭证式储蓄国债”，3年期的票面利率是3.8%，5年期的票面利率是3.97%。

二、银行存款

我们经常接触到的就是活期存款、1年期、3年期、5年期的定期存款，还有就是门槛比较高的大额存单，大额存单通常要20万起存。

目前六大国有银行的各年期定期存款利率，如下表：

从表中可以看到5年定存的利率低于3年期的。

其实，近期10年期国债的收益率一般也低于3年、5年期的。

这隐含着一个非常重要的讯息，那就是：

长期利率下行已经成为必然的趋势！

另外，依据《银行存款保险条例》，同一存款人在同一家银行50万元以内的存款本利和才受到的保护，也就是即便银行破产倒闭也不会受到损失。本利和超过50万的部分只能依法从破产银行清算财产中受偿，能拿回多少算多少，不保证！

相信大家肯定在银行内外、ATM机窗口都见过“存款保险”的标牌和提示：

这是银行在告诉储户：在我这里存款，你放心，因为我们银行已经按照国家规定买了保险的。

大家知道了吧，给银行或说给储户兜底的还是保险。

三、理财型保单

理财型保单有增额终身寿险、年金险、分红型保险、万能型保险（或附加万能账户）和投连险等产品种类。

从是否保本？增值部分是否确定？可以将理财型保单分为3大类：

1、保本且收益确定的理财型保单

如非分红型、万能型或附加万能账户的年金险和增额终身寿险保单；

2、保本但总收益不确定（保底收益确定）的理财型保单

如市场比较常见的分红型和万能型保单或者附加万能账户的保单。

3、既不保本更不保证收益的投连险

投连险是投资连结保险的简称，是一种融保险与投资功能于一身的新型保险。

投连险与一般理财型保险不同，保险公司会为每个投保人单独设立投资账户，投保人可以根据自己的风险与收益偏好，在保险公司所提供的投资品类中自由选择投资标的。

投连险的收益来自投保人通过保险公司向股市、债券、货币等资本市场进行投资、扣除各种手续费、管理费之后的利得。没有最低收益的保证，风险全部由投保人自己承担。客户在可能获得高收益的同时，也承担损失本金的高风险。

投连险适合于追求高收益同时又具有高风险承受能力的人，

从“安全”的角度来讲并不“保险”。

所以，只有前述第一类的增额终身寿险和年金险保单才是接近“绝对安全”的理财型保单。

其他理财型保单由于收益中含有不确定的部分、甚至无法保本，因此都要排除在接近“绝对安全”的名单之外。

看看保单合同就知道了：

分红型保单合同里都会有这句话：

保单红利是不保证的（如下图）。

但还好，最差就是没有分红，本金是不会有损失。

万能型或附加万能账户的保单合同里都会有这句话：

保证利率之上的投资收益是不确定的（见下图）。

万能型或万能账户的保证利率都是写在合同里面的，目前市面上最高的保证利率是3%，还有2.5%、2.75%、1.75%等，保证利率就是承诺增值的底限，高出的部分就不能确保了。

再者，销售分红型或万能型保单时，从业者都会向准客户展示“利益演示表”，其中有低档、中档、高档之分（如下图）。

不管销售人员怎么“能言善道”，建议关注“低档”演示。

如果“低档”演示的收益结果你能接受，那就可以买；接受不了，那就不要入手。

在增额终身寿险保单里都会有现金价值表（如下表），

表列的数据就如同我们银行账户里的余额，是百分之百确定的。

在年金险保单的合同里，

对于年金的领取日期、频率、金额都会有明确的表述（如下图）。

对于各类理财型保单的收益和风险简要汇总如下表，大家可以参阅。

保险公司会倒闭吗？倒闭了怎么办？

透过前面的说明，哪种理财型保单才能保本保息，大家应该都清楚了。

然而，由于增额终身寿险和养老年金险的期限是“终身”的，长达几十年甚至百年。

所以我们心里难免会有这样的疑问：

“我交了那么多钱进去，就拿到一纸合同，几十年后，保险公司真能按照约定，把本金和收益都给我吗？”

国债有国家信用做保证，银行存款有保险来兜底，那么保险公司呢？

万一保险公司倒闭了、不认账了怎么办！？

对于保险公司安不安全、靠不靠谱的问题？我们之前已经多次详细讲过，在此就不再重复，大家可以点击阅读“买了理财型保险，几十年后真能拿到钱吗？”一文。

03

你认为的“安全”就安全了吗？

在本文开头，我们特别强调符合接近“绝对安全”的金融工具，

“至少”必须符合：保证本金、保证收益、不会出现跑路或暴雷的问题。

经过上述的分析，可以确认目前市场上，“储蓄国债”、“50万元以内的银行存款本利和”以及“增额终身寿险和年金险保单”是最接近“绝对安全”的金融工具。

但是，

许多人都疏忽了一个非常隐秘的风险，那就是“利率下行”的风险。

在利率下行趋势明显的环境下，选择既安全又能长期“锁定利率”的金融工具，对财富的保值、增值至关重要。

从规避“利率下行”（参阅下图）风险角度来看，

银行定存或者国债只能在一段时期内锁定利率，而增额终身寿险和年金险保单却能做到终身锁定利率。显然优于国债和银行定存。

再者，

国债和银行定存都是单利计息，而增额终身寿险和年金险的收益是以复利逐年增值的。

以两款增额终身寿险保单为例（如下表）经过长期的复利增值，年化收益可以高达15%以上。这样的年化收益足以跑赢长期的通货膨胀。

所以，

我们认为一个金融工具要真正“绝对安全”，在前述的3个条件之外，还要再加上2个条件：

4、可以透过长期锁定利率，规避利率下行风险！

5、可以透过复利增值的威力，跑赢通货膨胀率！

04

结 语

低利率的时代已经到来，

0利率、甚至负利率的时代也许来得比我们想象的还要快。

为了自己或子孙的“钱”途，真的有必要为我们的钱找一个更好的“下家”——符合前述5大条件的金融工具。

最后，

送给只看重收益，忘了背后风险的人几句话，

保证终身可以以接近3.5%复利增值的账户，短期来看好像比不上股市的“日进斗金”、或者动辄几十个点年化收益的民间借贷和各种投机。

但，请记住一点：

财富不只是现在有钱，而是未来要用到钱的时候能有钱可用！

把你冒着巨大风险赚来的钱，放到一个可以“终身锁定利率”且“安全”、“确定”、“灵活”的现金账户不好吗？

这不就是咱中国人常说的“落袋为安”吗？