可转债被套了怎么办「可转债低于100元被强制取回会亏吗」

说明：本人持有一定数量的低价可转债（105元以下），本文分析可能有主观的成分，请大家了解其中的逻辑，并谨慎参考。

一，国债指数和转债指数的对比

1，国债ETF(511010)，经历了一个多月的调整，现在已经减速，但下行趋势并没有终止，预计会进一步走低。

受影响最大的还是纯债基金，可转债会受一些牵连。

看一下国债etf的走势，在2019年9月，还是非常平稳的，真正这一轮连续上涨，是从2019年12月开始的。所以我们有理由相信，2019年9月，可转债指数是合理估值位置。

2，中证转债指数(000832)，2019年9月，高点336点，当前345点，约高3%

因为上证指数有些失真，我们就用300etf做对比。

2019年9月，最高点大约3.99元，当前300etf价格为4.00元，基本相当。

3，对比结果：

2019年9月，无论转债还是300etf，都是合理估值位置，以那里为基点。

300etf回到了同样的位置，中证转债指数，比当时的位置上涨3%，所以转债的估值，当前比同样的大盘点位高了3%。

二，低价可转债被套怎么办？

这里强调一下：本文所有观点，只对于105元以下的低价格转债有效，像那些130元以上，溢价率还超过10%的可转债，大家自己想明白持有逻辑之后，可自行做决定。

1，从上面的对比结果可以看出，如果当前环境下，转债指数再下跌3%，可以和大盘点位相当，那么持有或者买入都没有问题。

但是行情是不以个人意志为转移的，转债指数在没有完成3%下跌之前，不适合买入可转债。

2，严格来说，转债指数已经企稳，毕竟可转债不能和普通债券完全类比，看涨期权比以前更值钱了（贵3%），虽然看起来不合理，但目前持有的低价可转债，同样不敢卖出。

3，就算转债未来还有3%的下跌空间，因为大盘上涨趋势已经形成，随时可以用上涨3%对冲，低价转债未必真的再下跌了。

所以我持有的可转债，是不会在目前位置卖出的

4，结论：之前买的低价格可转债继续持有，但目前位置不适合加仓买入。

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