应付利息和应付债券-应计利息「长期借款应付利息怎么算」

今天我们从应付职工薪酬、应付利息、长期借款、应付债券四个科目来分析双汇发展的竞争力和风险情况。

这里给大家讲一下：职工总薪酬=应付职工薪酬 支付给职工以及为职工支付的现金-上年应付职工薪酬。（比如2019年的职工总薪酬=2019年应付职工薪酬 2019年支付给职工以及为职工支付的现金-2018年应付职工薪酬）其中应付职工薪酬可以从合并资产负债表中找到，支付给职工以及为职工支付的现金可以在合并现金流量表中找到。

双汇发展2015-2019年的总薪酬呈现逐年上涨态势，而员工总数2019年较之2018年大幅下降变成4.3万人。人均年薪在2019年远远超过河南的平均工资水平，达到9.1万/年。这是个异常现象。

我们查看2019年公司员工情况发现，2019年的销售人员数量为4701人，而2018年为4784人，较之2018年少了83人。在人员减少的情况下，营业收入竟然比2018年多了114.56亿，这个很反常。我们来看一下2019年的财报，看看财报里面有没有合理的解释。

经过细致的查看，我们在2019年的财报：公司未来发展的展望这块内容发现，双汇发展提出要提高员工待遇，在其他年限的财报里面是没有这项提议的。

另外综合河南省郑州市2019年的平均工资水平79000元来看，双汇2019年的年薪9.1万应该是合理的。

接下来我们看双汇发展的应付利息科目。双汇发展的应付利息跟货币资金相比可以忽略不计，应付利息科目没有异常。

准货币资金-长期借款科目大于0，说明公司资金情况良好，没有偿债风险。反之，说明公司有偿债风险。一般来讲优秀公司的长期借款占总资金的比率不超过5%。双汇发展的长期借款占总资产的比率可以忽略不计，所以没有风险。

双汇发展长期借款科目总体呈现逐年上涨态势，我们看一下长期借款的类型。双汇发展 2019年的长期借款分别为质押借款和保证借款，而且利息分别为无息和0.9%的利息。利息如此低，这笔长期借款对公司很有利。所以这一科目没有风险。

这里提示一下小伙伴，如果我们在看一个公司的长期借款科目发现，连续5年的长期借款逐年增加，我们需要看一下借款类型。如果是信用贷，说明公司在银行的信用良好，贷款利率低，是好事；如果是商业贷，利率高，说明公司在银行的信用资质不佳，公司的经营风险大幅增加。但是被分析公司如果货币资金充足，进行套利交易，也没什么问题。

如果连续5年的长期借款逐年下降，可能有两种情况。第一：公司的负债率降低，负债减少，是好事；第二：公司的信用降低，借款能力减弱，公司的竞争力下降，是坏事。

最后看一下应付债券。首先告诉大家一个结论，优秀企业的应付债券科目一般很小，甚至为0。我们看到双汇发展2015-2019年的应付债券科目均为0。准货币资金-应付债券大于0，说明公司没有偿债风险。如果大家在分析自己所投公司时发现准货币资金-应付债券小于0，说明被分析企业有偿债风险。

今天的重点是理解应付职工薪酬科目及计算方法。以及能够准确判断长期借款科目上涨还是下降趋势背后的原因。