美债集体暴跌「缩债对美股的影响」

瑞士资产管理公司Mirabaud的一份报告显示，美国股市和债市已同时跌入回调地带，为50多年来首次。

Mirabaud表示：“从1976年以来的数据来看，这是股票和债券首次同时下跌超过10％。”今年以来，标普500指数下跌超过15％，而美国综合债券指数下跌了约10％。

这是一种罕见和不寻常的情况，债券与股票通常呈负相关，因为固定收益资产通常在股价下跌时为投资者提供保护。但不断上升的利率和居高不下的通胀，几十年来首次给这两种资产类别同时带来了巨大压力。

目前的市场环境令投资者最青睐的投资组合配置之一——60％的股票和40％的债券组合，即“股六债四”——承压。该策略今年迄今已下跌12％以上。

但LPL Financial的资产配置策略师巴里-吉尔伯特（Barry Gilbert）认为，债券可能会出现缓解性反弹。

自1976年以来，标普500指数的历年回报率已经有8次出现负值。吉尔伯特表示，在这8次中，美国综合债券指数每一次都更高，平均总回报率为6.7％。

他说：“如果有什么好消息的话，那就是随着股票估值下降和债券收益率上升，60/40投资组合的未来前景将会改善。”

LPL的60/40投资组合的预期回报率在过去一年里增长了1.5％。吉尔伯特说：“这仍低于长期均值，但60/40的情况可能比过去几年要好。”

换句话说，即使是在债券市场，长期收益也需要短期的痛苦。周一的市场走势代表着市场回归正常，债券价格上涨0.25％，而标普500指数下跌逾2％。

这也许意味着，股票与债券之间的负相关关系在经历了极端背离之后又回归了。

本文源自金融界