短债基金的风险是什么「短债债券风险」

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对于短债基金的初步认知,我们知道短债基金是所有基金类型中相对较低风险的基金,低风险性不等同没有风险,因而如需入手短债基金,这些风险你一定要提前了解。

首先是利率风险,债券的价格与市场利率呈负相关的关系,当市场资金供给收紧,市场利率上升之时,债券价格便会下跌。假设张三持有10000元的债券,久期为2年,每年10%利息。而在第二年因为央行实施的货币紧缩政策,使市场上资金紧缺了些。因为市场上流动资金的减少,此时便需要给更多的利息借相同的款。借10000元需要给11%的利息,市面上的债券利率也就变为11%。而张三此时又急用钱需要把自己手上的债券卖出去,但是自己持有的债券只有10%的收益率,别人的债券有11%的收益率,竞争力完全不足。只好把手上债券进行降价处理,来保证新的买家也能获得达11%收益率。张三卖出债券的价格为(10000 1000) (1 11%)=9909.9元,亏损了约9009元。

一般来说,人需要讲“信用”,短债基金也需要讲“信用”吗?当然也是需要的。有交易便会存在风险,对于债券而言,不仅存在利率风险,还存在信用风险。信用风险是指发债人由于种种原因无法按期还本付息、不履行债务契约的风险。但即便产生的可能性非常小,信用风险同样影响着债券的价格。在我国存在许多评级机构对债券进行信用风险评级,一般将债券划分为3等9级,分别是A(A、AA、AAA)、B(B、BB、BBB)、C (C、CC、CCC) ,详见《中华人民共和国金融行业标准JRT0030.2-2006》,越高等级的债券,相对风险越低。

当然,信用债市场也会存在外部评级差异化不足的问题, “AAA评级”、“AA 评级”等中高评级泛滥,不足以有效反映发行主体的真实资质差异。同时得到外部评级机构和内部信评给予中高评级的债券,更被认可为中高资质债券,因而选择有较强信用评级能力及风险控制能力的基金管理公司便尤为重要。

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