布局黄金赛道 创金合信医药消费基金11月6日发行

上证报中国证券网讯（记者 何漪）在人口老龄化、消费升级、国内国际双循环新格局的大背景下，医药、消费行业的长期投资机会得到越来越多投资者的认可。创金合信医药消费股票基金自11月6日起，将在方正证券、上海浦东发展银行、创金合信基金等多个渠道同步发行。

据悉，该基金股票资产占基金资产的比例为80%-95%，其中投资于医药行业和消费行业的股票合计不低于非现金基金资产的80%，且分别投资于医药行业和消费行业的股票均不低于非现金基金资产的20%。

记者了解到，创金合信医药消费拟任基金经理为皮劲松，投资管理能力较强。Wind数据显示，截至11月3日，皮劲松自2018年10月31日管理创金合信医疗保健基金以来，A类份额的总回报率为190.6%，年化回报率为69.85%，同类排名25/330，超越业绩基准达121.08%。

对于医药、消费行业的投资机会，皮劲松表示，人口老龄化趋势下，高质量医药和医疗服务的需求旺盛，医药行业未来成长空间巨大。同时，药品带量采购、高值耗材集中采购常态化，有助于行业竞争格局快速优化，促使成本控制和研发能力强的企业在优胜劣汰中扩大份额。

皮劲松认为，在此行业背景下，将涌现出结构性的投资机会，主要集中在创新药、医疗器械、药物研发外包、偏消费医药等领域。其中，消费行业中，看好顺应消费升级的领域，比如高端和次高端白酒；餐饮产业链中，看好能提高产业链效率的产品，如复合调味料、火锅制品等；看好医美和化妆品渗透率较低，满足消费者爱美需求。

此外，皮劲松还认为，医药、消费行业估值偏高，主要是缘于市场整体估值水平提高，以及优质公司竞争优势持续增强带来的估值溢价。医药、消费行业整体属于稳定增长的板块，在低利率环境下，无风险利率降低是大趋势，对于业绩较为确定的行业，估值抬升是大概率事件，但估值还没到泡沫阶段。拉长时间来看，医药、消费行业仍然有良好的投资价值。