广发基金余昊：以长期视角挖掘未来行业龙头

上证报中国证券网讯（记者 朱文彬）受不确定因素影响，今年前三季度海外市场波动加大。作为海外投资的主要渠道之一的QDII基金面临较大考验，仅有部分基金凭借过硬的投研实力收获亮眼成绩。银河证券统计显示，截至9月30日，可统计的67只QDII股票型基金（A类）中，仅有两只今年以来涨幅超60%，其中一只是由余昊管理的广发全球精选人民币（基金代码：270023），该基金今年以来上涨65.71%，远超同类基金（QDII股票型基金A类）6.95%的平均水平。

成功捕捉今年海外行情之余，广发全球精选还展示了良好的长跑实力。银河证券统计显示，截至9月30日，广发全球精选近一年、近两年、近三年回报分别为93.02%、76.50%、73.86%，在QDII股票型基金中排名1/59、1/54和7/49位。据Wind统计，在余昊管理期间（2016年10月27日至2020年9月30日），广发全球精选人民币累计回报为115.94%，期间净值超越基准的收益率达到88.09%。

“我个人的投资风格是出奇守正，长期以挖掘未来行业龙头公司为正，短期一年以全球宏观策略判断和行业及风格的选择为奇，力争投资组合短期一年以内符合当下大盘方向、行业和风格的节奏，长期获得龙头公司成长的超额收益。”余昊说。

在余昊看来，在投研资源上，广发基金配置了完备的专职海外研究团队，团队核心成员已有十年海外投资经验。“有些国内投资者不太关注在海外上市的中国企业的投资机会，但从结果上看，海外上市的中国企业中，孕育了很多长期收益非常高的优秀龙头企业。”

展望后市，余昊认为，随着美国在全面持续零利率的货币政策之后，有望开启更大规模的财政刺激，预计美股科技龙头将成为投资者对抗货币财政双宽的主要配置方向。中期而言，国内外的形势均更有利于港股表现。从国内角度看，企业盈利向好、而货币和信用边际收紧的情况历史上均是港股大幅跑赢的环境。从海外角度看，美国货币政策宽松叠加中国经济趋势好于全球，历史上也是港股表现突出的环境。同时，目前港股2021年预期估值仍在10倍PE、4%分红回率的甜点区，有望成为明年全球投资者的配置重点。