美债收益率对a股影响「美债危机对a股影响」

美债在日常中的新闻都会听到不少，美债是全球金融市场的中心，所以作为投资者要对其有一定的了解，无论是股票还是期货，或者只是一个炒房投资者。美债与我们的生活息息相关，并不能忽略美债的表现，至于A股能否相安无事，留到最后再说。

当然，这篇文章不会深入去研究，毕竟本人不是专业债券的交易者，所以不会从交易的角度分析，下文都是个人的基本分析和粗略理解。

美国国债早在美国独立战争的时候就已经有了，可以说美国成立以来就有国债，历史悠久，加上美元成为全球的货币中心，美债的波动都会影响着全球经济的走势，现在美债的影响性广泛，无论个人端还是实体端都有影响，例如与我息息相关的房地产市场、股市市场，以及宏观方面的贸易利差等大类流动资产。所以我们需要时刻关注美债的波动，美债的升跌会影响我们的日常生活和投资。

先来说一下什么是美债收益率倒挂，在美债收益率的时限分为1个月到30年期，一般是按照曲线增长排列的，期限越长的年期，利率会越高，因为年期越长，资金占用的时间越长，所以年期越长会有更高的溢价，美债收益倒挂即是短期的国债利率高于长期的利率。

3月23日，3月期美债收益率升破10年期美债收益率，收益率曲线出现倒挂的现象。然而历史数据显示，1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂，而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。

这次主要是1月份和10年期美债收益率出现倒挂现象，短期的美债利率倒挂是很常见的，不过这次10年期的美债收益率倒挂是自2007以来首次发生的。

美债是一种金融产品，与金融市场一样，有自身的供求平衡，倒挂的发生说明政府的收支失调，需要发行更多的债券来维持平衡，从而导致美债收益率的下降；另一方面是需求方面，倒挂现象的出现代表投资者对债券市场的投资信心下滑，选择避免风险，把资金流向存款或者避险品中，资金的流出也会拉低美债的收益率。

我国是存款消费性的国家，美国是负债消费型国家，美国的债券市场发生波动会有一种先行的预示，比其他宏观指标更能预见未来经济的动向。因此，美债收益率倒挂一般发生在经济扩张期的尾巴或者经济衰退期的开始，所以美债利率倒挂是经济衰退的领先的指标。

年初的时候全球经济好转，主要是两个原因：

1. 美联储的货币政策带头转向宽松，欧洲国家跟随放宽货币的紧缩预期，从而增加全球资金流动性。

2. 美国经济整体处于"低通胀高增长、数据将差未差、继续恶化暂时无法证伪"的阶段，各方面都出现不同程度的修复预期。

不过到了3月份开始风云突变，美联储符合预期地宣布全年加息，欧洲央行启动第三轮定向长期再融资计划，这些都预示着货币政策的宽松短时间之内发挥空间已经达到顶峰，简单来说，即是经济很难继续增长，会进入一个放缓的阶段。

近期关键的美债收益率曲线依旧是倒挂的，3个月期和一年期、3个月和两年期、3个月和五年期、3个月和10年期的曲线均倒挂。

再美债收益率倒挂，加上欧洲经济数据放缓，欧美股市在近几日都迎来全线大跌，同期金价的上涨代表避险情绪高涨。

美债会影响美股，美股的调整一定程度上会影响A股，今日上证指数失收3000点就是最好的证明了，不过影响程度有限。现在A股市场越来越受外围市场的情绪影响，毕竟外资流入A股市场的资金量越大，A股走向国际化越近，受到外围因素影响也越大。

近期A股上涨太快，预计短期内会跟随美股进入调整结构，不过随着贸易摩擦影响的消退，中国A股的估值逐步修复，目前仍然处于合理的水平。加上A股长时间处于熊市中，下跌空间已经有限，美股却连续9年的上涨，进入回调是正常的，长期来说A股是依然在上行通道中。

值得一提的是由于传导效应，对于A股的影响不会很大，美债市场-美元指数-欧美股市-A股市场，A股在这条链的尾部，影响相对低，对长期走势做不了关键的因素。当然，有可能美股市场资金会流向A股市场，加速A股牛市的速度。

个人认为，A股这次可以平安度过，短期的影响是有的，所以有浮盈就可以落袋为安，下跌后可以进行下一轮的布局。