中富金石：全球政策倾斜带来产业蓬勃发展、氢能将是未来能源体系的重要一员

中富金石：全球政策倾斜带来产业蓬勃发展、氢能将是未来能源体系的重要一员

事件刺激：

1)近日国家能源局提出，2022年将加快推进技术装备攻关，重点推动燃气轮机、核电、可再生能源、油气、储能、氢能等重点领域技术攻关，力争绿色低碳前沿技术取得突破。推动新型储能规模化市场化发展，探索氢能、综合智慧能源服务发展新模式。

2)氢能政策进入密集出台期，政策发力催化资本投入，助推行业驶入快车道。截至2021年11月，已有北京、河北、四川、山东、内蒙古等29个省市区出台了涉及氢能产业发展的政策，超过48座城市发布了氢能政策，推动氢能产业发展。

关注逻辑：

碳中和背景下，如何选用更清洁的能源成为各国面临的现实问题。氢能是拓展程度相对较低、但环保效果极佳的新型能源，具有热值高、制取成本较低、零碳排放等优点。然而因技术不成熟或未达到规模化使用的经济性，氢能当前的使用成本依然居高。全球各级政府，包括美国、欧盟、日韩和中国，均发布了对未来氢能应用的规划。全球政策的倾斜带来氢能产业的蓬勃发展，国内今年以来氢能相关注册企业数量大幅增长，预计未来氢能将越发成为能源领域的主战场。

世界主要国家与地区氢能战略化起步早，技术领先。美国是世界上较早提出氢能研究和应用的国家，全产业链上已培育出多家技术实力雄厚的公司，未来将专注大规模制氢以降成本。欧盟战略与美国相似，计划到2030年累计投资240-420亿欧元用于可再生电力制氢设施建设，差异之处在于投入更大规模资金，计划投资2200亿-3400亿欧元提升光伏和风能发电能力，以满足氢能生产的电力需求，从制氢主要成本端电力入手降本。日本则内外齐发力，谋求国际氢气供应链商业化的同时发展大规模绿电制氢。

2021年8月首批三大氢燃料电池汽车示范城市群启动，标志着我国氢能产业化应用进入政策支持加速期，由点带面，燃料电池产业发展势在必行。政策利好吸引社会主要资本关注氢能赛道，加大资本投入。据国资委披露，截至2021年6月，已有超过1/3央企布局氢能产业链，其他高端装备制造公司亦活跃于氢能产业链的投资并购，研发项目有序推进，诸多关键技术进入试验阶段，未来国产化替代有望加速，降本与规模化应用形成有效正循环。根据中国氢能联盟的预测，在2030年“碳达峰”目标下，预计2030氢气产量将达到3715万吨，在终端消费中占比达到5%;2060年“碳中和”目标下，氢气产量将达到1.3亿吨，在终端能源消费占比提升至约20%。

从当前需求结构来看，工业色彩依然很浓，氢气主要应用于合成氨、石油炼化等领域。燃料电池汽车作为氢能切入民用的突破口，在商用车板块具有得天独厚的优势，而在乘用车板块也将伴随氢能成本下降而逐步普及。此外，在工业减排、储气储能、能源供应和热电联供等方向均存在应用空间，未来需求可观。