6月份新增信贷1.81万亿元略超预期

今年上半年的金融数据和社会融资规模全面出炉。

7月10日，央行发布数据显示，6月末，广义货币（M2）余额213.49万亿元，同比增长11.1%，增速与5月末持平，比上年同期高2.6个百分点；狭义货币（M1）余额60.43万亿元，同比增长6.5%，增速比5月末低0.3个百分点，比上年同期高2.1个百分点；流通中货币（M0）余额7.95万亿元，同比增长9.5%。上半年净投放现金2270亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，6月份M2增速保持在逾3年以来的高点，主要推动因素是财政逆周期调节发力，财政存款下降。此外，居民存款大幅多增对M2增速也有一定推动作用。

信贷方面，6月份人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增1474亿元。上半年人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元。

社融规模方面，6月份社会融资规模增量为3.43万亿元，比上年同期多8099亿元。上半年社会融资规模增量累计为20.83万亿元，比上年同期多6.22万亿元。

“总体来看，6月份信贷和社融继续保持了较高增长规模，上半年信贷和社融显著高于去年水平，金融对实体经济的支持力度明显提升。”民生银行(行情600016,诊股)(港股01988)首席研究员温彬对《证券日报》记者表示，6月份信贷增长略超预期，比去年同期多增的部分主要由中长期贷款贡献，中长期贷款新增1.37万亿元，同比多增5086亿元，说明信贷结构逐步改善，对实体经济支持力度不断提升。

温彬进一步分析道，对于企业部门而言，6月份中长期贷款新增7348亿元，分别比5月份和去年同期多增2043亿元和3595亿元，说明加大对制造业中长期贷款的支持力度效果开始显现。

“6月份新增社融环比和同比均有所多增，存量社融增速创逾两年以来新高。”王青认为，6月份新增人民币贷款、表外票据融资和企业债券融资三项是主要增量来源。其中表外票据融资多增，主要因为票据贴现利率走高抑制企业贴现需求；6月份债券发行利率回升导致部分发行人调整发行安排，但当前利率仍处较低水平，企业债券融资同比仍较大幅度多增。

“在流动性相对充裕的形势下，下阶段货币、信贷保持合理增长的同时，将更加注重对实体经济重点领域和薄弱环节的精准支持力度，防止资金空转套利，真正将资金用于所需领域。”温彬表示，货币政策的核心是用好结构性货币政策工具，切实发挥好直达实体经济的货币政策工具的作用，加大力度支持制造业和中小微企业。

王青认为，央行近期加大结构性货币政策实施力度，实体经济宽信用效果还会逐步体现。近期债券收益率上升较快，7月份企业债券融资会受到一定影响，但人民币信贷、政府债券融资大幅多增将抵消这一影响。预计7月份新增人民币信贷和社融规模环比有一定幅度的季节性回调，但同比多增局面将会延续，社融存量和M2增速有可能小幅加快。