金鹰元丰债券基本分析「招商安心收益债券A」

基金管理人：金鹰基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一六年一月二十一日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１６年１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１５年１０月１日起至１２月３１日止。

§２ 基金产品概况

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注：本基金已于２０１５年５月４日按照合同规定转型为上市开放式基金（ＬＯＦ）。

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；

２、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

３、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

金鹰元盛债券型发起式证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（２０１３年５月２日至２０１５年１２月３１日）

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注：１、本基金对固定收益类金融工具的投资比例不低于基金资产的８０％，其中中小企业私募债券的投资比例不超过基金资产的２０％。每日需持有现金和到期日不超过一年期的政府债券不低于基金资产净值的５％；

２、业绩比较基准：中国债券综合财富指数收益率。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；

２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定；

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施准则、《金鹰元盛分级债券型发起式证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合同的行为，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期，本基金管理人按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，根据本公司《公平交易制度》的规定，通过规范化的投资、研究和交易流程，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。

本基金管理人事前规定了严格的股票备选库管理制度、投资权限管理制度、债券库管理制度和集中交易制度等；事中重视交易执行环节的公平交易措施，以＂时间优先、价格优先＂作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合；事后加强对不同投资组合的交易价差、收益率的分析，对公平交易执行情况进行检查。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

２０１５年四季度，国内经济低位运行，总体较为平稳，中采制造业ＰＭＩ指数在略低于５０的荣枯临界点位置窄幅波动。工业增加值同比增速在６％附近小幅变化，处于近年低点，整个四季度变化不大。从“三驾马车”来看，投资，消费和出口增速也保持低位，投资增速下滑明显趋缓，消费增速有所企稳。通胀方面，四季度ＣＰＩ继续保持较低水平，ＰＰＩ仍处于通缩区间，但通缩压力没有进一步加剧。在经济下滑、通胀较低的背景下，２０１５年四季度央行延续宽松的货币政策，１０月２４日继续“双降”。四季度银行间七天回购利率均值在２．４５％附近，与三季度变化不大，整体上资金面仍非常宽松。

在货币政策宽松、“资产荒”的背景下，２０１５年四季度债市延续了牛市行情，收益率整体下行，１１月在ＩＰＯ重启等消息影响下有小幅调整。从整个四季度来看，１０年国债收益率下行幅度超过４０ＢＰ。企业债收益率大幅下行，５年期ＡＡ企业债收益率下行接近７０ＢＰ。

四季度本基金保持了较高的杠杆和适度的久期，在债券收益率下行过程中取得了较好的收益。考虑到债券收益率已经较低，本基金在年底进行了减仓，适度降低了杠杆水平。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

截至２０１５年１２月３１日，基金份额净值１．０７９元，本报告期份额净值增长率为３．７５％，同期业绩比较基准增长率为２．７３％。

４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望２０１６年一季度，国内经济尽管依然较弱，且受到基数的影响，同比数据将进一步走低，但物价在春节因素的影响下一季度将显著上升，ＣＰＩ将升至２％以上的水平，同时，人民币贬值和外汇流出的压力持续对货币政策空间形成制约。我们判断一季度央行将继续保持货币市场流动性充裕，但春节因素仍可能导致资金面阶段性紧张，一季度降息的概率不大。春节后资金利率有望进一步下行，债券收益率仍有下行空间。

基于以上分析，本基金将在一季度初降低组合杠杆水平，春节前后择机提高杠杆和久期，仍以投资中高等级信用债为主。此外，适度参与可转债市场，进行波段操作，力争为基金持有人创造超额收益。

４．６报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内无应当说明的预警事项。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

５．２．１报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．９ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

５．９．１ 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货投资。

５．９．２ 本基金投资股指期货的投资政策

无

５．１０报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

５．１０．１ 本期国债期货投资政策

无

５．１０．２ 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货投资。

５．１０．３ 本期国债期货投资评价

无

５．１１ 投资组合报告附注

５．１１．１本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．１１．２报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

５．１１．３ 其他各项资产构成

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５．１１．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．１１．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

５．１１．６投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

７．１ 基金管理人持有本基金份额变动情况

７．２ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§８ 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

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注：本基金管理人、股东以及相关从业人员作为发起人认购的份额已经全部冻结。

§９ 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期，本基金原审计机构中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）广东分所已与众环海华会计师事务所（特殊普通合伙）合并为中审众环会计师事务所（特殊普通合伙），经公司第五届董事会第２０次会议决议通过，旗下相关基金的审计机构由“中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）”相应变更为中审众环会计师事务所（特殊普通合伙），此项变更已于２０１５年１２月３１日在指定媒体公告，并按规定向证监会备案。

§１０ 备查文件目录

１０．１ 备查文件目录

１、中国证监会批准金鹰元盛分级债券型发起式证券投资基金发行及募集的文件。

２、《金鹰元盛分级债券型发起式证券投资基金基金合同》。

３、《金鹰元盛分级债券型发起式证券投资基金托管协议》。

４、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。

５、基金托管人业务资格批件和营业执照。

６、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、季度报告、更新的招股说明书及其他临时公告。

１０．２ 存放地点

广州市天河区体育西路１８９号城建大厦２２－２３层

１０．３ 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站查阅，本基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｅｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务中心电话：４００６－１３５－８８８或０２０－８３９３６１８０。

金鹰基金管理有限公司

二〇一六年一月二十一日