十一票房大卖开盘影视股狂跌所为何？

2019-10-08 18:55:11来源：金融界网站

　　刚刚过去的十一无疑是史上最强国庆档，各大电影院都出现了场场爆满、一票难求的情况。随着假期结束，三部主旋律电影的冲击票房之旅也基本告一段落。据猫眼电影显示，截止发稿，《我和我的祖国》票房为22.44亿元，《中国机长》票房为20.02亿元，口碑不敌另外两部的《攀登者》成绩稍差，票房为8.26亿元。

数据来源：猫眼电影

　　10月8日开盘，《攀登者》的发行方之一上海电影(行情601595,诊股)在开盘后直接跌停。与此同时，它还发布公告称，截至2019年10月6日，上海电影预计来源于该影片的综合收益为人民币700至1700万元。

　　而作为电影投资、联合出品方之一的北京文化(行情000802,诊股)虽然没有跌停，但也没有逃脱开盘暴跌的命运，跌幅达到9.15%，最终以8.60元收盘。有分析人士称，这两家公司的股票崩盘是由于《攀登者》口碑不佳。

　　不过，股市与票房的逆向而行并不是个案。实际上，影视概念整体走弱。

　　就连口碑、票房最佳的《我和我的祖国》也没能逃脱。其投资公司、联合出品公司文投控股(行情600715,诊股)在今日开盘后大跌5.56%，午间略有反弹，最终以17.09元收盘。

　　开盘后，文投控股还发布公告称，经初步估算，截至2019年10月6日24时，其《我和我的祖国》票房分账收益（不包括公司影城对该电影的放映收益、影片版权销售收益、海外发行收益等）为185至205万元。

　　作为《中国机长》的出品方之一，万达影业也遭遇大幅下滑，开盘下跌7.54%，收盘前夕小幅回升后又持续下落，最终以16.08元收盘。

　　这样票房大卖但股价狂跌的现象，已经不是第一次了。

　　有网友吐槽北京文化：“年前重仓北京文化，赌《流浪地球》会火，结果就一个板，票房大卖40多亿。公司不会挣钱。”

　　近两年来，热钱不断撤离影视行业，资本寒冬从而带来影视寒冬。同时，自2017年9月开始，政府不断对影视行业收紧监管，2018年更是监管大年，对演员纳税和薪酬、内容审查制度和题材把控上异常严格，导致许多影视项目被暂停或解散。在这两大因素的作用下，影视剧集拍摄数量大幅减少。新时代证券的研究员认为，这会导致不少公司并购标的业绩承诺不达标，因此大额计提商誉减值损失，出现亏损。

　　渤海证券预计政策对行业监管将持续严格，2019年全年会维持此趋势。

　　另外，影视产品的生产周期一般在1-2年，且都是先拍后播模式，成本确认在前、收入确认在后。新时代证券的分析师指出，如果作品制作是成本处于高位，而播映时遭遇行业调整，下游渠道方收缩会使许多影视项目延期或无法播出，导致影视公司大额计提应收账款坏账损失和存货跌价损失。

　　除此以外，还有分析人士认为这是比较典型的“见光死”行情——实际上，股价上涨是一种对未来的预期效应。而在预期成为现实时，股价会不涨反跌。国庆档碰上影视股正是这样的情况，在电影没上映之前，大众预期票房会大卖，从而股价上涨。但在票房真正大卖时，又会抛售，从而造成股价大跌。除了影视概念之外，此次旅游股也遭遇 “见光死”行情。