去年大赚近3000亿元 中国主权财富基金晒出年度“成绩单”

9月25日，中国投资有限责任公司（中投公司）发布《2019年度报告》显示，按美元计算，中投公司2019年境外投资净收益率为17.41%，投资收益额422亿美元（按2019年人民币汇率中间价计算，约合人民币2911亿元）；过去10年累计年化净收益率为6.60%，超出10年业绩目标约92个基点。截至2019年年底，中央汇金受托管理的国有金融资本约为4.78万亿元人民币。中投公司总资产突破万亿美元，达10457亿美元，净资产9469亿美元。

图片来源：中投公司2019年度报告

境外投资

侧重信息科技、金融、医疗卫生

以中国货币网公布的人民币对美元汇率中间价2019年度平均值测算，2019年中投公司422亿美元的投资收益额折合人民币约2911亿元。

年度“成绩单”如此靓丽的中投公司，到底配了哪些境外资产？

中投公司年报显示，境外投资组合分布中，公开市场股票、固定收益、另类资产和现金产品分别占比38.9%、17.7%、42.2%和1.2%。

图片来源：中投公司2019年度报告

从行业分布来看，占比居前的三类依次为信息科技（17.9%）、金融（16.6%）、医疗卫生（11.8%）。

图片来源：中投公司2019年度报告

从地域分布来看，发达市场股票占了最大份额，其中美国股票占55.2%，非美发达股票占32.7%。新兴国家股票及其他占比12.1%。

图片来源：中投公司2019年度报告

中央汇金控参股机构

资产同比增长8.9%

年报显示，截至2019年年底，中投公司全资子公司中央汇金直接持有18家金融机构股权（包括银行、证券公司、保险公司及综合性金融机构），控参股机构资产总额134万亿人民币，同比增长8.9%。中央汇金管理的国有金融资本为4.78万亿人民币，自成立以来，累计上缴利润与持股权益合计是国家投入资本金的7.3倍，出色地实现了国有资本保值增值。

控参股7家银行全年新增本外币贷款5.8万亿人民币，重点向基础设施、制造业等重点领域和民营、小微企业等薄弱环节倾斜，其中，普惠型小微和民营企业贷款同比分别增长50.7%和13.0%。控参股4家证券公司通过多种渠道，帮助小微、民营企业获得直接融资，全年完成民营企业IPO项目56家，融资总额1855亿人民币；完成民营企业定增项目17家，融资总额326亿人民币。控参股两家商业保险公司实现保费收入2831亿人民币，同比增长15.8%。

图片来源：中投公司2019年度报告

此外，年报显示，2019年，中央汇金控参股机构实现稳健经营，主要监管指标均符合要求，守住了不发生重大风险的底线。截至年末，控参股银行平均不良贷款率1.36%，平均拨备覆盖率255%，平均资本充足率14.95%；控参股证券公司平均风险覆盖率255%；控参股保险公司平均综合偿付能力充足率250%。

设立资产配置和投资政策委员会

投资策略方面，中投公司在2020年年初设立了资产配置和投资政策委员会，在原资产配置部基础上组建资产配置与业务统筹部，突出资产配置工作的权威性和指导性。继续采用参考组合模式，形成“参考组合-三年政策组合-年度政策组合-实际组合”架构。抓好总组合构建，优化股债策略的积极和被动配置，加强非公开市场配置执行分析。梳理并完善总组合管理制度，提高了配置调整灵活性和时效性。

目前，中投公司设有资产配置与投资政策委员会、中投国际投资决策委员会、中投海外投资与管理委员会、资产配置动态调整委员会。上述委员会分别执行不同层级和类别的投资决策。

图片来源：中投公司2019年度报告

投资管理方面，中投公司继续推进公开市场投资精细化管理，优化管理人和子策略结构，积极拓展公开市场投资超额收益来源。稳步开展非公开市场投资，深化直投能力建设，全年非公开市场新增承诺投资172.5亿美元。扎实做好投后管理，及时退出已实现理想收益的投资项目，强化问题资产处置应对，全力保障公司商业利益。

年报称，2020年以来，新冠肺炎疫情在全球范围内蔓延，不仅严重危害世界公共卫生安全，对全球经济也产生重大负面影响，股市、原油、货币市场等出现剧烈震荡。对于原本处于下行周期的全球经济无疑是雪上加霜。

为了应对变化，在总组合层面，中投公司加强了流动性管理和动态配置调整。一是提前分析总组合流动性供需，对极端情景下总组合流动性情况进行压力测试，拓宽流动性渠道，确保流动性空间。二是及时优化总组合风险水平和再平衡机制。三是提前制定动态配置调整预案，提升总组合的风险保护能力。在公开市场投资方面密切关注市场和组合情况，优化策略构建。在非公开市场投资方面全面梳理投资情况，审慎推进新增投资，密切监控重点行业与项目表现和流动性等问题，制定应对极端市场情景的预案。