粤开策略：创业板炒作熄火，白马股回归

大势研判：创业板低价股炒作熄火，白马股回归

隔夜外盘科技股反弹，A股三大指数早盘高开后窄幅震荡，午后集体翻绿，截至收盘，沪指跌0.61%，创业板指跌1.6%，走出独立行情。两市成交额8645亿元，北向资金全天净买入9.99亿元。

盘面上，机构重仓板块消费者服务、食品饮料超跌反弹，双节临近，白酒股拉升。保险、房地产板块跟涨，其他板块均下跌，其中通信、军工、计算机、传媒领跌，昨日上涨的钢铁板块回调。创业板低价股全线下跌，低价股炒作风退潮，市场回归理性。

目前处于全球流动性预期的拐点，市场风险偏好对流动性较为敏感。（1）外资的风险偏好仍有不确定性。海外政策在外围扰动前大概率会保持稳定，隔夜美股科技股反弹，恐慌情绪暂得缓解，在中美利差扩大及金融开放的环境下，短期外资流入会波动但长期趋势不改；（2）国内方面，近期资金面边际趋紧，国内股市资金供需可能转向略微紧平衡状态，但稳健和灵活适度的货币政策总基调不变。一方面关注经济复苏带来的盈利修复增量，另一方面关注流动性对估值的边际扰动。

配置方向上，中短期市场预计仍为宽幅震荡格局，外围扰动下市场仍在调整中，短期可关注低估值以及顺周期板块，如补库存的周期性行业和金融板块。银行、保险、券商一方面目前估值较低，有补涨机会，另一方面有业绩支撑。长期来看，看好科技和金融两条主线。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。