双汇上半年大赚不够，新开募资70亿要养鸡

募资：其实不差钱

5月18日，双汇发展(行情000895,诊股)披露了一项非公开发行股票预案，拟非公开发行募集资金总额不超过70亿元，用于肉鸡产业化、生猪养殖、生猪屠宰、肉制品加工、双汇总部等项目以及补充流动资金。8月18日公告表示，其非公开发行股票的申请获审核通过。

但双汇真的缺钱吗？数据显示，其2017年至2019年的分红金额分别为36.3亿元、47.84亿元、33.19亿元，分别占当期归属于上市公司母公司净利润比率为84%、97%、61%，近几年在分红方面颇为“慷慨”。

从资产负债表来看，截至2020年中报显示，双汇资产负债率为45.92%，流动比率和速动比率分别为1.35和0.64；短期借款和一年内到期的非流动负债合计为55.17亿元。

其中，短期借款为31.42亿元的信用借款及23.74亿元的质押借款，信用借款的年利率为1.7%-3.91%，质押借款的年利率为1.5%-3.37%；而2019年上述年利率分别为3.4%-3.91%、2.5%-3.37%，融资成本在下降。

另一方面，截至6月30日末，双汇货币资金达45.99亿元，交易性金融资产达26.13亿元，可以说完全是“不差钱”状态。

从募集项目来看，双汇拟使用募集资金33.3亿元用于肉鸡产业化产能建设，占本次募集资金的47.6%。作为国内最大的肉类加工企业，双汇然大手笔投入肉鸡养殖是否在计划业务转型？

对此，双汇方面表示：公司对于未来的定位不会改变，仍然是以肉类为主的消费品企业。公司发展养殖业并非为了改变自身业务定位，目的是为加强前端成本控制的话语权，从而更好地控制原料成本，提高主业稳定性，强化公司肉制品的竞争力。

这个理由看起来很有说服力，但肉类加工不赚钱了吗？还是肉鸡产业太赚钱？

从肉鸡龙头企业的情况来看，圣农发展(行情002299,诊股)、民和股份(行情002234,诊股)、仙坛股份(行情002746,诊股)在今年上半年均出现“营收利润双下滑”的现象。以圣农发展为例，中报数据显示，其上半年营业收入和归母净利润分别为：65亿元、13.32亿元，同比下滑0.82%、19.40%。