景顺长城基金鲍无可：谨慎对待估值过高个股

上证报中国证券网讯（记者 王彭）投资是一门技术，也是一门艺术。人们在选择基金产品时，本质上是在挑选基金经理。而那些投资实力强、长跑业绩出众的基金经理往往更加受到投资者关注。在权益投资高手如林的景顺长城基金，就有着这样一位价值投资长跑型选手——鲍无可。

现任景顺长城基金股票投资部投资副总监的鲍无可，是上海交通大学工学硕士，自2009年加入景顺长城基金，是公司内部培养出来的投资人才。在早年担任研究员期间，曾被派往景顺长城基金外方股东景顺集团亚太区总部接受培训，系统性地学习和跟踪过港股，是公募业内少数对于A股和港股市场都有理解的多面手。

历经多年实践，鲍无可逐渐意识到任何与决策相关的行为，都是有风险的。基金经理能做的并非完全隔离风险，而是降低风险。在产品管理中，鲍无可会对投资标的进行自下而上的深度研究，试图理解每一家公司的壁垒，通过买入并持有具有高安全边际的投资标的以获取稳定的回报。自2016年5月28日起，鲍无可开始管理景顺长城沪港深精选基金。凭借着对陆港两地市场的深入了解，该产品在他的管理之下，中长期业绩稳定。据银河证券统计，截至2020年7月31日，该产品近三年的回报为33.85%，同期业绩比较基准涨幅11.66%，上证综指涨幅1.47%，获银河基金三年期四星评级。与此同时，面对三年来频繁的市场波动，景顺长城沪港深精选表现出了较好的抵御风险能力，期间最大回撤为-21.58%，同类普通股票型基金的最大回撤均值则为-33.04%。（数据来源：Wind，截至2020年7月31日）

谈及后市的布局，鲍无可表示，“考虑到当前市场较为极端的估值分化，我对估值过高的个股非常谨慎。考虑市场整体估值不高，我们还是愿意持有被市场忽略的一些公司。未来的投资还将以安全边际为前提，自下而上选择有壁垒的公司，以期给客户创造长期回报。”