墨西哥开始接种中国科兴新冠疫苗 综合消息:突尼斯变异新冠病毒系本土演化而来 中东多国加快疫苗接种进程 长春大众卓越女足昆明集中 开启第二阶段冬训备战新赛季 “春风行动”全面启动 研考初试成绩本月陆续发布 长春市文庙博物馆将举办元宵节线上公益文化活动 美失业率上升“新穷人”领救济 记者探访救济食品分发站 起步就是冲刺!牛年伊始长春多个项目火热开工! 吉林省全力抓好煤矿安全生产监管 全国大部分农区陆续忙碌起来 田间地头一派生机盎然 3天3夜跑了500公里!成都大叔完成极限超跑挑战 4天致8次高铁晚点:铁路部门提醒放风筝远离铁路电力网 26日天宇见证浪漫一幕:"元宵月"巧遇"黄帝星" 猜灯谜、做灯笼 长春市图书馆“闹春图”元宵节系列活动来了 重庆返岗复工农民工达260余万人 返岗率逾六成 美国新冠肺炎死亡人数超50万 超一战二战和越战美阵亡者总和 第五届联合国环境大会召开 中方呼吁采取全球行动应对环境问题 机场“逐鸟人”:黑脸蛋是我们的“标配” 吉林省人社厅发布通知,2021年社会保险缴费有新变化! 伊朗最高领袖:如有需要或将浓缩铀丰度提高至60% 国资委:支持央企加快国有资本的布局优化和结构调整 亚泰广州冬训先“瘦身”再“增肌” 内外援引进工作将全面展开 零距离!揭开天问一号火星环绕器神秘面纱 洮南:强化政务大厅疫情防控 确保群众办事安全 谭德塞:全球各地都进行新冠疫苗接种符合所有国家的利益 智利累计新冠确诊病例超80万例 外企看中国丨专访IBM大中华区首席执行官:我们期待在中国“云”端舞出新姿 嫦娥五号带回月壤 3月将在国家博物馆展出 牛年元宵节 十六月最圆 利益联结产业链上游,伊利全面助力东北地区乡村振兴 春节假期后文旅新风尚 开春如何玩得更尽兴? 长春新区:打造“升级版”营商环境 省运管局指导各地全面有序恢复道路旅客运输服务 游客捞取泉池内硬币引发争议 趵突泉景区回应 一派生机盎然!湖北武汉:开启“全城赏花”模式 澳大利亚学者认为比特币价值被高估 北京汤圆元宵抽检全合格 温馨提示:带冰霜的别买 刚果(金)总统谴责联合国车队遇袭事件 湖南两名男子爆竹炸6条小鱼被取保候审 同时段播放全国第一,实时收视率破1!电视剧《鲜花盛开的山村》,不一样的乡村戏! 挂着名校牌子,收费高,却很孬!有名无实的“冠名办校”值得警惕 联合国人权理事会第46届会议昨日开幕 中方代表发表视频致辞 注意!吉林省这5批次食品不合格! 非洲新冠确诊超383万例 多国持续推进疫苗接种 吉林省退役军人事务厅发布“清明•致敬英雄”主题征文、摄影征集评选活动的公告 @吉林人,坚持完今天,24日气温将回升了! 推动两国关系重回正轨 女童海洋公园爬凳摔伤 脸缝4针 家长要求园方赔偿合理吗? 为中国疫苗投下信任票 多国领导人“带头”接种 海外网评:50万条逝去的生命,美国无法治愈之痛
您的位置:首页 >财经 >

江瀚:牛市真来了?面对急涨暴跌 大家都在问股票的时候 我们该咋办?

2020-07-27 10:56:30来源:金融界网站

当时间进入了7月底,我们看到中国股市似乎正在和这日益炎热的天气一样多变,上半月连续多天的成交量大涨,看似笨拙沉重的银行股、券商股像鸿毛一样飘飞,中下旬又是各种急涨暴跌,让很多人都有些按捺不住,各家券商开户几乎像疯了一样,我们到底该怎么看待当前的牛市?当所有人都在问牛市来了,我该买哪只股票的时候?我们到底该怎么办?

01

一、券商牛引爆的牛市?

说实在,笔者最害怕被人问牛市是不是真的来了?特别是在当前股市急涨暴跌的时候,股市的波动总会让人揪心不已。

每每被问到这一点的时候,总会让人想起07-08年出租车司机在和每个乘客大谈股票生意,14-15年广场舞大妈交流的都是股市的代码,如今的牛市已经有了当年的苗头,我们到底该怎么办?

当所有人都在说牛市来了的时候?我们还是要好好看看,这一轮的上涨行情到底是怎么回事?我们看到这一轮大量上涨是以券商股为起步的,所以很多人都说今年牛市起步是“券商牛”是“注册牛”,我们先说这个观点到底是怎么回事?

今年以来,随着新证券法的落地,整个中国资本市场开始了全面的变化格局,最大的特点就是以创业板改革和注册制的全面推动为核心的,7月6日,路孚特发布《中国投资银行报告(2020年上半年)》,数据显示,2020年1-6月,中国的投行业务费用刷新同期最高纪录,达79.9亿美元,同比增长10.5%,这是自2000年有记录以来同期最高值,其中股权资本市场承销费较去年同期增长38.7%,总额达20亿美元,而债券市场承销费占全部投资银行费用的63.6%,达51亿美元,以9.3%的涨幅打破去年同期创造的记录。

此外,中国公司的首次公开发行(IPO)在上半年也非常活跃,累计发行额为322亿美元,这是自2015年(393亿美元)以来中国IPO的同期最高水平。

如此红火的券商记录,让我们不禁感叹为什么券商板块能成为此轮上涨中的领涨板块,毕竟这么好的一级市场行情放着谁都会动容,这就是券商牛的来源,而投资银行业务之所以如此火爆和创业板的“注册制”改革无疑是关系密切的,所以我们可以先理顺券商板块的逻辑这就是新证券法落地——创业板推动“注册制”改革——中概股大量回归、国内企业加速上市——券商牛开始形成。

02

二、此轮上涨到底该怎么看?

说完了券商牛,我们就需要好好梳理一下此轮上涨的逻辑了,券商毕竟只是一个版块,券商上涨的逻辑看来还是非常明确的,但是从“券商牛”到所谓“全面牛”的逻辑又是什么呢?

首先,中国防控成功所引发的经济复苏。不得不承认,2020年是展现中国力量最好的一年,在2020年我们看到了中国经历了巨大的防控压力,我们却成功地初步打赢了疫情防控的狙击战,不仅把影响降低到了可控的地步,而最近的北京案例更是证明我们有精准手术刀式清除风险的能力。所以,在这样的情况下,我们更实现了全面的复产复工,以至于国际货币基金组织都在自己的预测中认为,中国或有可能成为2020年唯一保持经济正增长的国家,如此的成功可见中国的力量,如今中国经济已经率先于世界复苏了,这是一个良好的基本面。

其次,过于宽松的货币政策支持。面对着席卷全球的黑天鹅事件,在病毒不断扩散的影响之下,世界各国央行都一致性地选择采用了量化宽松的货币政策,欧洲各国将利率水平几乎降到了负利率,而美联储则是先直接把利率几乎降到零,之后又是采用各种积极的货币政策让市场不得不用“直升机式撒钱”来形容美联储的做法,虽然在这个方面中国央行保持了极大的克制来向市场释放流动性,但是我们不可否认的是一个全面宽松货币的时代已经到来了。7月份的前十天,7月份平均每天的成交额比6月份增长了近80%,资金进场速度明显加快。除前期基金加仓、新基金建仓、外资流入外,个人投资者向资本市场转移的趋势也非常明显,证券公司日均开户数环比增加近30%,线上开户数较日常提升约80%,保证金规模也明显增加。

第三,以石油为代表的商品成本下降。伴随着全球的黑天鹅事件,在商品市场上最引人关注的无疑就是石油价格的全面下滑,5月的石油期货价格一度跌到了负数,全世界出现了油桶都不够用的奇葩现象,虽然最近这段时间石油价格已经有所恢复,但是出于低价位运行状态几乎已经成为了大势所趋,所以在这样的情况下,商品的成本特别是化工产品的成本出现了一定程度的下降,给企业生产端的复苏提供了良好的基础,当前中国经济就已经出现了生产端复苏速度超过消费端的现象。

所以,此轮股市的上涨已经具备了全面牛市三大特征中的两大:一是充裕的流动性,二是积极的股市政策,那么无论是注册制的推广还是市场的流动性,都足以支撑股市了,但是还缺一个非常重要的因素,这就是经济基本面的全面增长,所以我们只能认为当前的牛市不是真正意义上的全面牛市,因为缺乏足够的市场业绩基本面支撑,只是一个市值估值的上涨,所以我们要明白当前的牛市不是“全面牛市”而是“估值牛市”。

03

三、当前我们到底该怎么办?

最近一段时间,给笔者问股市如何操作的人逐渐多了起来,好在还没到当年广场舞大妈都在问“number”(股票代码)的地步,但是面对着日益暴涨的人气,我们到底该怎么办?

首先,切忌盲目乐观加杠杆。最近一段时间,股市全面向好,已经让很多人有按捺不住的感觉了,有些人已经在问如何进行房产质押买股了,也有人开始不惜十几倍场外配资进场了,但是我们必须要明白,对于任何一场牛市,表面上遍地都是机会,但是真正能抓住机会的人屈指可数,当笔者看到那么多人开始盲目加杠杆的时候可谓是一身冷汗,因为当前并不是真正“全面牛市”的时代,在当前所谓的“估值牛市”很容易出现“赚了指数不赚钱”的现象,盲目追高在高位“站岗”的风险远超踏空,后者至少本金还在,而套在高位则会折损本金。风险是我们当前对于市场需要反复着重强调的事情,如今越是股市向好就越需要注意风险,大多数人亏钱其实都不是在熊市亏钱,正式所谓的“牛市”反而才会是亏损增加的关键所在。

其次,面对着这样的牛市如果一定要给建议的话,我们建议大家高度关注风险,个股、板块的涨跌节奏和大盘未必完全一致,一些热门股在短期涨幅极大的情况下,很可能在牛市上半场就提前走完大部分涨幅,提前筑顶的风险极大,到时候不仅是”赚了指数不赚钱“甚至有可能是”赚了指数赔了钱“。其实,当我们看到所谓“赚了指数赔了钱”的时候,相信有了解我们的朋友就会知道,为什么一定要买股票呢?

这个时候,如果投资者一定要买股票的话,不如把自己的视野放的开阔一点,如果你一定认为这是牛市,如果你觉得牛市之中一定会上涨的话,那么你为什么不去盯着指数呢?

相比于单纯的股票,在“估值牛市”的时候指数上涨无疑会是大概率事件,这个时候如果不对个股投资,而是对指数投资可能相对风险会更小一些。这不,天弘基金就推出了紧密跟踪标的指数的天弘中证500ETF(159820),这类基金的特点就是不会单纯盯着任何的个股,而是集合医药、计算机、电子、基础化工等各类新兴产业,通过对传统行业、周期性行业的均衡分布布局,可以更好地反映新兴经济发展的方向,从而更好地瞄准股指,这样的基金相对而言比个股更能跟踪指数,从而不把“鸡蛋放在一个篮子里”,降低单一股票操作的风险。

目前,虽然很多人都在说牛市来了,但是我们要明白企业的业绩基本面还不足以支撑一个全面的大牛市,正是如此大家一定要想明白,高度关注风险,远比盲目追涨要来得好。

来源为金融界财经频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

免责声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们。