7家企业主动撤回IPO申请终止审核！12月新股发行“降温”？

2020-12-09 18:55:19来源：财联社

进入12月，科创板、创业板终止IPO的案例时有发生。

随着全面注册制实施，市场化新股发行节奏有所加快，企业IPO排队时间成本也正在降低。2020年前三季度新股数量大幅上升，但进入四季度，IPO排队企业终止撤单的数量有所增多。进入12月，已有7家企业主动撤单，分别为东方节能、新中冠、艾索信息、赛克赛斯、上海合晶、中加特以及亿腾景昂。财联社记者梳理发现，企业撤单的主要原因多为现场督导发现问题、财报数据打架等。

事实上，自11月以来，IPO撤单终止审核就有增加之势。据沪深交易所显示，11月创业板共6家企业终止（5家撤材料，1家被否）；科创板也不容乐观，11月也有4家企业终止、3家企业被暂缓审核。

投行人士王骥跃告诉财联社记者，“主动撤回申请，往往都是被迫的而不是主动的。有的是因为经营环境或形势变化而导致不符合发行条件了，有的可能是因为举报或者监管现场检查或督导发现了重大问题，有的可能是审核过程中一些问题不能得到合理解释。”

屡见企业上会前撤回材料

进入12月后，科创板、创业板有7家企业主动撤单，相较于此前有较大幅度增加。

据上交所与choice数据，仅12月8日一天时间，就有5家企业集体撤回申请终止审核。其中创业板2家，科创板3家，分别为东方节能、新中冠、艾索信息、赛克赛斯、上海合晶。

12月2日，上交所官网显示，在科创板申请IPO的中加特审核状态变为“终止”，原本公司将于12月3日上会审核。

12月3日，终止案例再度出现，本次主角为今年6月才被受理的亿腾景昂。上述两家公司给出的理由均是公司撤回材料，券商撤销保荐。

王骥跃表示，“注册制以来，一些公司其实原本并不那么符合上市条件的，或者还没有完全准备好就抢跑了的，在审核过程中就会有露馅。也有一些项目是投行没做好，投行项目组的执业水平不够或者执业效果不好，因为注册制到来加速了上报节奏。”

“主动撤回意味着上市未遂，一般来说有问题也不太会被惩处。但是企业的实际经营会受到一些影响，主要是信用和声誉方面的，尤其是那些需要贷款或资金支持的公司，可能面临一定的压力。但大多数公司受到的影响并不大，不少公司整改之后很快也就继续上报了。”王骥跃进一步表示。

东兴证券(行情601198,诊股)非银分析师刘嘉玮称，“近期交易所对拟上市企业的资料报送和上市披露的审查趋严，主因是部分上市企业的逆向选择问题对市场产生负面影响，在交易所和企业的沟通后，相关企业主动撤回材料整改，免去更多资源的占用，提升了效率。也体现出监管部门维护资本市场运行效率，优化资本市场环境的决心。”

他进一步告诉记者，主动撤回材料表面上对企业无直接影响，但部分问题较大的企业也会在交易所“留痕”，后续再提交上市申请时可能也会面临更严格的审查。

公开信息显示，截至目前，科创板上市近200家公司，实际过会率也为80%左右。尚有50余家企业没有走完审核流程，有一些中途撤回申请，有一些在上市委环节被否，还有一些在证监会环节不予注册。这些现象增多都是把好“入口关”的具体体现。

上交所修订发布科创板发行上市审核新规

12月4日，上交所发布了新修订的《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》（以下简称“《审核规则》”）和《上海证券交易所科创板上市委员会管理办法》（以下简称“《上市委管理办法》”）。

上交所表示，此次修订系为贯彻落实新《证券法》要求，持续推进科创板试点注册制改革，进一步规范和完善发行上市审核工作，从源头上提高上市公司质量。

《审核规则》明确，审核时限总计不超过3个月；科创板财报有效期可延长3个月，即最长为9个月；同时对上市委暂缓审议的情形、时间及次数作出明确规定。

值得一提的是，此次修订，将“暂缓审议”正式写入了上交所基本业务规则。《上市委管理办法》表明，上市委员会可以对发行人的发行上市申请暂缓审议，暂缓审议时间不超过2个月；对发行人的同一发行上市申请，只能暂缓审议一次。

全面注册制下严控质量关

2020年4月24日证监会发文表示，自2019年6月以来，已分两批次启动了对86家首发企业的现场检查工作。截至当日，84家企业已完成检查工作，累计30家已撤回申请终止审查。对于已完成现场检查的企业，证监会根据问题性质和情节轻重，作出以下五类处理：

一是，对1家企业移送稽查调查处理，采取36个月内不受理该企业股票发行申请的监管措施。

二是，对12家企业（其中6家已撤回申请终止审查）采取出具警示函的监管措施。

三是，对48家企业采取审核重点关注、督促整改会计处理及内控问题等措施。