九泰基金：供需两旺 定增投资再迎高光时刻

上证报中国证券网讯（记者 朱妍）九泰基金认为，当前定增投资具备政策性红利。自今年2月14日再融资新规出台以后，监管层对再融资规则进行了多轮优化，进一步支持上市公司利用资本市场做优做强。A股再融资相关业务迎来了全面松绑，大幅提升了再融资市场供需两端的需求。

根据Wind数据统计，截至今年10月底，已经有848家A股上市公司披露了非公开发行的预案，拟募集总额超万亿元，均较去年同期大幅提升。 机构投资者参与定增投资的热情同样高涨。目前有迹象表明，资金源源不断地从证券、银行、基金、保险等渠道参与到定增项目的投资中。

九泰基金认为，经历了2016到2019年蓝筹股与成长股的估值分化后，目前蓝筹股的估值已经处于相对高位。相反，以中证500为代表的中小盘成长股估值处于历史底部区域，中小盘成长股相对价值蓝筹、成长龙头估值优势非常明显。今年以来，成长股相对蓝筹股表现更优。再融资新政的实施，可能会成为市场风格进一步加速切换的催化剂。

据了解，定增属于传统“小众”投资领域，如果不是非常专业的投资者，对项目的研判会比较难把握。业界专门深耕这个领域的机构为数不多，九泰基金正是其中之一。