疯狂的肉价：等待风口上的猪回归凡尘

2019-10-30 16:55:01来源：金融界网站

数据来源：今日养猪

　　这是10月30日全国26省的猪肉报价。最便宜的猪在海南，28.44元/公斤，是正常时期的2倍，大约是一杯星巴克的价格。在尚未完全实现星巴克自由之前，很多人先失去了猪肉自由。

　　星巴克不用天天喝，但猪肉是必需品。

　　必需品的一个特征是，需求价格弹性小、需求收入弹性小，这意味着商品价格的变化、消费者收入的变化，都不会太影响消费者对商品的需求。国人爱吃猪肉由来已久，消费量也趋于稳定，实际上，价格受供给量影响最大。

　　国泰君安(行情601211,诊股)曾做过供给量与猪肉价的数量分析，供给收缩量：价格上涨幅度≈1:7。历史数据也基本符合这一推算，2011年，供给减少6%，肉价上涨46%；2016年，供给最少时降低了近15%，肉价上涨了100%。

　　命中注定有此一涨，猪周期来了

　　一只猪，从配种到出栏需要8至9个月不等。其中配种到猪崽114天，猪崽到出栏大约半年。一般情况下，品种越好，出栏时间越短，最好的品种只需要5个月。养猪不似种地，是一份全年无休的事业，每个月都会有母猪配种、小猪出生、生猪出栏。

　　这是猪的生长周期。除此以外，猪还有价格波动周期，又称猪周期。

　　完整的猪周期一般持续3-4年，同时猪肉价格又可以在一年内小幅波动，正是“周期套着周期”。山西省老兵养殖场的陈泽平向金融界介绍，每年9-10月，”猪肉价格都会上涨，也好卖”。因为，在这两个月里，全中国人民会先后迎来中秋和十一两个假期，而与此同时，四川人民会迎来他们制作腊肉的旺季。“这两三年，春节都没有9、10月卖得好，大家有钱了，过节都吃海鲜了，但四川是吃猪肉的大省。”陈泽平认为四川人对9-10月猪肉价格的贡献功不可没。

　　说完了一年内的小周期，我们来看看真正的猪周期。

　　据东兴证券(行情601198,诊股)研究所的统计，2006以来，我国大致经历了四轮猪周期，分别为2006年-2010年、2010年-2014年、2014年-2018年，以及2018年至今。前三次表现较为一般，是普通猪周期，具体表现为猪肉价格先上行1-2年，后下行1-2年。

　　由于篇幅限制，我们只讲一轮受外界因素干扰最少、最典型的猪周期，2010年-2014年。2009年末，前一个周期刚结束，此时猪肉价格低，养殖户数量少，能繁母猪存栏量下降。进入2010年，过少的能繁母猪数量终于影响到猪肉供给量了，肉价开始攀升。2011年9月，猪肉价格达到30.4元/公斤，市场又开始看好养猪行业了，养殖户变多，能繁母猪存栏量增加，肉价随之滑落，进入下行通道。

　　猪周期的“死循环”

　　而本次，由于肉价涨幅过大，上涨速度过快，被称为“超级猪周期”。当然，除了内生的猪周期外，影响本次猪肉价格波动的外生因素也不少，比如非洲猪瘟和环保政策。

　　非洲猪瘟：没有疫苗，一招通杀

　　陈泽平养猪11年，这不是他第一次经历猪瘟，却是第一次见识到非洲猪瘟：“只要有1-2头染上，很快整个养殖场的猪就都不行了。而且这次和以前的猪瘟不一样，没有疫苗。”他的养殖场不算大但也小具规模，存栏量1800头，一年的出栏量可以达到1200-1500头，一场非洲猪瘟把这一切都带走了。

　　2018年8月3日，沈阳报出第一起非洲猪瘟疫情。半个月后，疫情蔓延到南方。半年后，全国30个省市都出现了非洲猪瘟。措施上，先是禁止疫情区的猪肉出省、入省，在疫情反复或得不到控制的地区，就只有扑杀。荣大一姐算过这笔账：“截止今年上半年，我国扑杀生猪100多万头，按照生猪出栏体重均值120KG计算，大概是12万吨。行业普遍估计，本次猪瘟将影响中国猪肉产量下降30%。”

　　直至截稿时，非洲猪瘟的疫苗也没能实现商用。光大证券(行情601788,诊股)在分析报告中梳理了疫苗时间线，今年4月，非洲猪瘟疫苗的实验室研究工作首次取得成功。8月，公布研发成果并申请专利。9月，农业科学院表示疫苗即将进入临床试验阶段。然而，现实无情粉碎了养殖户们对疫苗的期盼——在生产、应用之前，疫苗还要进行研制与注册，时间起码在1年以上。

　　环境保护：你不杀猪，猪却因你而少

　　2014年4月，全国人大通过了《环境保护法》，对畜禽养殖选址做出了规定，并要求对畜禽的粪便、尸体和污水等废弃物进行科学处置，防止污染环境。一年后，也是4月，《水污染防治行动计划》出台，明确规定畜禽养殖场和养殖专业户要在2017年底前，依法关闭或搬离禁养区。

　　这是环保政策对生猪养殖产生重大影响的开始。

　　陈泽平的养殖场在北方，受此影响较小（南方水网多），但他也有耳闻：“南方养猪的，尤其是散养户和小型的养殖场，都关得七七八八了。靠水库的、河边的、生活区的，全都要关停。”海南的柠檬也有个养殖场，最具规模时曾有过30头猪，出栏了不会卖很远，就近消化。她向金融界抱怨：“原来养猪的都不让养了，本来就在赔钱。”她说那些曾经一起养过猪的人，可能再也不会回来了。

　　数据显示，几次指导文件下发后，调减南方水网地区的养殖总量为1600万头，全国水网地区的133个主产县禁养区内，关闭或搬迁养殖场24659个，减少生猪存栏282万头。

　　实际上，政策的初衷是，降低生猪养殖对南方水网的环境破坏，转移养殖场部分至北方。最初，搬迁进行得还算顺利，然而地方政策层层加码，禁养区面积不断扩大，一度达到原先规划的8倍，很多养殖户不得已放弃养猪。福无双至，搬迁还未完成，非洲猪瘟来势汹汹（上文我们提到过，出现疫情的地区严禁猪流通），迁移由此停止，存栏量持续下降，猪肉供给进一步短缺。

　　远川研究9月初的统计数据显示，全国划定的禁养区4.9万个，面积63.6万平方公里，关闭或搬迁禁养区内畜禽养殖场21.3万个。从2015到2017年，累计清退产能约6000万头。

　　好在，令人稍感宽慰的是，各地政府在意识到问题后，逐渐撤销了部分“矫枉过正”的政策。有些地区还宣布要对养殖户进行补贴，“我们这里8月份就说要补贴了，但现在都没看到钱。”陈泽平对金融界说道。或许是政策落地仍需时间。但我们仍需考虑地是，哪怕那些“受了伤”的养殖户愿意再回来养猪，猪也是需要时间成长的。

　　吃不上肉还得自己想办法

　　为了能让大家吃上猪肉，政府确实想了不少办法。

　　还记得十一之前发放的3万吨冻猪肉吗，哪来的？进口。中泰证券研报显示，今年前7个月，我国猪肉进口同比大增36%。

　　但进口量之于国人的消费量，杯水车薪。我国一直是全球猪肉的生产大国和消费大国，且一直秉持着自产自销的模式。数据显示，2018年，中国猪肉的产量和消费量分别为5404万吨、5539.8万吨，欧盟27国猪肉产量和消费量分别为2430万吨、2138万吨，美国产量和消费量分别为1194.2万吨、974.9万吨。