墨西哥开始接种中国科兴新冠疫苗 综合消息:突尼斯变异新冠病毒系本土演化而来 中东多国加快疫苗接种进程 长春大众卓越女足昆明集中 开启第二阶段冬训备战新赛季 “春风行动”全面启动 研考初试成绩本月陆续发布 长春市文庙博物馆将举办元宵节线上公益文化活动 美失业率上升“新穷人”领救济 记者探访救济食品分发站 起步就是冲刺!牛年伊始长春多个项目火热开工! 吉林省全力抓好煤矿安全生产监管 全国大部分农区陆续忙碌起来 田间地头一派生机盎然 3天3夜跑了500公里!成都大叔完成极限超跑挑战 4天致8次高铁晚点:铁路部门提醒放风筝远离铁路电力网 26日天宇见证浪漫一幕:"元宵月"巧遇"黄帝星" 猜灯谜、做灯笼 长春市图书馆“闹春图”元宵节系列活动来了 重庆返岗复工农民工达260余万人 返岗率逾六成 美国新冠肺炎死亡人数超50万 超一战二战和越战美阵亡者总和 第五届联合国环境大会召开 中方呼吁采取全球行动应对环境问题 机场“逐鸟人”:黑脸蛋是我们的“标配” 吉林省人社厅发布通知,2021年社会保险缴费有新变化! 伊朗最高领袖:如有需要或将浓缩铀丰度提高至60% 国资委:支持央企加快国有资本的布局优化和结构调整 亚泰广州冬训先“瘦身”再“增肌” 内外援引进工作将全面展开 零距离!揭开天问一号火星环绕器神秘面纱 洮南:强化政务大厅疫情防控 确保群众办事安全 谭德塞:全球各地都进行新冠疫苗接种符合所有国家的利益 智利累计新冠确诊病例超80万例 外企看中国丨专访IBM大中华区首席执行官:我们期待在中国“云”端舞出新姿 嫦娥五号带回月壤 3月将在国家博物馆展出 牛年元宵节 十六月最圆 利益联结产业链上游,伊利全面助力东北地区乡村振兴 春节假期后文旅新风尚 开春如何玩得更尽兴? 长春新区:打造“升级版”营商环境 省运管局指导各地全面有序恢复道路旅客运输服务 游客捞取泉池内硬币引发争议 趵突泉景区回应 一派生机盎然!湖北武汉:开启“全城赏花”模式 澳大利亚学者认为比特币价值被高估 北京汤圆元宵抽检全合格 温馨提示:带冰霜的别买 刚果(金)总统谴责联合国车队遇袭事件 湖南两名男子爆竹炸6条小鱼被取保候审 同时段播放全国第一,实时收视率破1!电视剧《鲜花盛开的山村》,不一样的乡村戏! 挂着名校牌子,收费高,却很孬!有名无实的“冠名办校”值得警惕 联合国人权理事会第46届会议昨日开幕 中方代表发表视频致辞 注意!吉林省这5批次食品不合格! 非洲新冠确诊超383万例 多国持续推进疫苗接种 吉林省退役军人事务厅发布“清明•致敬英雄”主题征文、摄影征集评选活动的公告 @吉林人,坚持完今天,24日气温将回升了! 推动两国关系重回正轨 女童海洋公园爬凳摔伤 脸缝4针 家长要求园方赔偿合理吗? 为中国疫苗投下信任票 多国领导人“带头”接种 海外网评:50万条逝去的生命,美国无法治愈之痛
您的位置:首页 >财经 >

央视网评:开心麻花IPO背后的“不开心”

2019-09-15 20:55:16来源:央视

  原标题:开心麻花IPO背后的“不开心”

  “包子馒头热乎饼,想吃麻花现给你拧”,脍炙人口的“开心麻花”,近期传出赴美上市的消息,在资本化的道路上再进一步,让人遐想。

  从《夏洛特烦恼》《羞羞的铁拳》的爆红、到《驴得水》叫好不叫座,再到《李茶的姑妈》滑铁卢,开心麻花有过“开心”,也有着成长的“烦恼”。时下,正是开心麻花融资的关键时刻,它将如何在资本舞台上打出一记“铁拳”?

  上市之路“特烦恼”

  开心麻花一直在“上市”。

  2003年成立,30万起家的开心麻花,是国内最大的喜剧IP生产商之一。2015年从喜剧舞台转战电影市场,《夏洛特烦恼》一战成名,票房取得14.42亿,这让当年开心麻花的营业收入大幅增长150%,净利润增长220%。同年年底,势不可挡的开心麻花顺利挂牌新三板,估值从3亿暴涨至50亿,成为“中国话剧第一股”,踏入资本市场征途。

图1:开心麻花2014—2018年营业收入和净利润规模,单位:亿元

  图1:开心麻花2014—2018年营业收入和净利润规模,单位:亿元

  2016年,乘着风头正劲,开心麻花的舞台剧《驴得水》也被搬上大屏幕。虽然豆瓣8.3的评分口碑十分不错,不过票房仅仅斩获1.72亿,这直接导致当年的收入和利润大幅下滑。在当时火热的市场环境中,凭借品牌号召力,开心麻花依然收获“重金”定增融资。

  《羞羞的铁拳》是开心麻花在2017年推出的又一款爆款产品。7000多万成本,22.02亿票房,又是丰收的一年,开心麻花借此收入大增近2倍,净利润更是暴增4倍多。(如图1所示)

  与业绩口碑形成反差的是资本市场显得黯淡许多。新三板早已上市,但三板这个市场本身容量有限,交易流动性严重不足,大大限制了开心麻花的融资扩张之路。2017年中,开心麻花向证监会提交创业板招股说明书,开启了“转板”之路,向更广阔的市场进军。

  冰火两重天,错过了窗口期,可能要等很多年。2017年前后,资本寒冬来袭,行业面临整顿。证监会重点打击影视行业“忽悠式重组”,定增融资频频被否。例如,被拿来祭旗的是龙薇传媒并购万家文化一案,被认为是典型的“空手套白狼”。

  2018年依旧“寒气逼人”,天价片酬、阴阳合同、偷逃税事件在影视圈和社会上再扔下一枚“重磅炸弹”,范冰冰、冯小刚等人,曾经横跨娱乐和资本两界的玩家被“口诛笔伐”。文化传媒公司的估值大大缩水,标杆企业华谊兄弟(行情300027,诊股)也从巅峰时期的900亿市值跌成100亿。

  开心麻花过得也不开心,两次撤回IPO申请,重要投资人中国文化产业投资基金清空对开心麻花的投资。2019年5月,开心麻花不得不终止挂牌,挥别新三板。

  此后,市场不断猜测开心麻花将在港股或美股市场上市。经历了新三板挂牌、摘牌,冲刺A股失败、大股东清仓一顿折腾后,开心麻花接下来的IPO会“逗乐”资本市场吗?

  一部电影撑起一年业绩

  无独有偶,遭遇了外部环境的冲击,开心麻花自身也面临困境。

 图2:开心麻花2015—2018年净利润增长率

  图2:开心麻花2015—2018年净利润增长率

  公司上市离不开业绩,也需要清晰的商业模式,“戏剧+电影+艺人经纪”是开心麻花商业模式的三支柱。观察近年来开心麻花的业绩曲线,波动性很大(如图2所示)。从净利润指标来看,2015—2018年,增长率分别是224%、- 43%、422%、- 71%。高增长年份对应着《夏洛特烦恼》和《羞羞的铁拳》大卖,负增长年份对应着《驴得水》《李茶的姑妈》遇冷。

  很明显,一部电影撑起了一年业绩。例如,2015年的《夏洛特烦恼》贡献了开心麻花当年50%以上的收入。经典难以复制,持续性业绩难以保障,这是整个电影行业的典型特点和痛点。

  从内容来看,开心麻花几部电影渐渐显露套路化的痕迹,内容情节难上台阶:白日做梦、废柴逆袭、装疯卖傻的故事固然令人捧腹,但观众是苛刻的,第一次觉得新鲜感,第二次就会腻烦。电影中,夏洛、艾迪生、黄沧海,包括《西虹市首富》中的王多鱼,无不是这样的套路。

  影视行业高度依赖艺人,麻花的问题是行业的问题。一提到开心麻花,人们浮现在脑海中的立马是沈腾、马丽、艾伦。核心艺人不属于公司,仅仅是签约艺人,而且不持有公司股份,与公司成长绑定弱,面临人才流失隐忧。事实上沈、马、艾等人纷纷寻求转型或合作的新路,包括成立自己的工作室,他们自身已经是流量担当。虽说麻花后背力量储备不少,但显然存在头部明星断档的风险。

  当前,艺人对影视公司的影响愈来愈大。反例来看,吴秀波人设坍塌后《情圣2》退出春节档,出品方新丽传媒卖身阅文集团。范冰冰“阴阳合同”事件后,唐德影视(行情300426,诊股)市值缩水几十亿元,当年就巨亏9亿。

  话剧舞剧起家的开心麻花拥有原创演出剧目30多部,这些年搬上荧屏的还屈指可数。开心麻花每一部话剧产品的创作周期大约在一年以上,话题时效性、产能水平问题同样制约着麻花的电影之路。

  开心麻花在年报中这么描述自身的处境:“面临人才流失,特别是明星艺人流失,以及发展过程中人才短缺或人才梯队不健全的风险……消费者对文化产品的主题、内容、风格等方面的需求变化较快,这种需求的不确定性使得新推出的产品存在偏离市场认可的风险。”

  这些问题,开心麻花能看到,资本市场也能看到,投资人担心,开心麻花更需要努力。

  更大的舞台

  喜剧不单单是博众一乐,排解观众的生活压力,喜剧也需要精神内核和时代的标签。90年代开始,周星驰带领的无厘头喜剧席卷华语影坛,经久不衰;冯氏幽默电影和宁浩的“疯狂”系列也成一时现象;10年代徐峥等人又开启了“囧”系列。对现实的反思,对小人物的关怀,对命运的思索,在笑声之外,让人回味无穷。

  跳出喜剧题材看,整个华语电影正加速发展。且不说主旋律的《红海行动》《战狼2》口碑爆裂,主打科技题材的《流浪地球》和精耕细作的《哪吒之魔童降世》,都是票房前列,人气爆款。这背后,是时代精神、创造力和匠心。特别是最近哪吒这部电影,富有创造力的制作,让古老的IP重获新生。

  反观近年来的喜剧片市场,普遍存在抄袭、低俗恶搞、套路老化,对周氏和冯氏电影模仿痕迹很深,演员 再怎么卖力,就是让人笑不出来,反映出“有数量没质量”“有高原无高峰”的行业问题现象。

  行业发展有寒冬也有春天。过去10多年时间里影视行业在政策鼓励、资本充沛、税收优惠、作品不多的环境下粗放式发展,竞争力没有实质提升,如今在产品供给端和融资端都遭遇困境,证明打磨精品和适应变化的重要性。

  未来,开心麻花果真赴美IPO去,如何让国际受众听懂接受中式喜剧,如何适应资本压力下产能的瓶颈,则是更大的挑战。无论如何,开心麻花将传统的话剧改造成电影,在资本之路上试水探索,对话剧文化的保护和复兴是一种激励和启示,已然成为行业发展的“晴雨表”。对此,我们要给带来笑声的开心麻花多一些掌声。

免责声明:本网站所有信息仅供参考,不做交易和服务的根据,如自行使用本网资料发生偏差,本站概不负责,亦不负任何法律责任。涉及到版权或其他问题,请及时联系我们。

猜你喜欢