中金公司2018年实现总收入185.4亿 同比增长21%

　　中金公司29日晚间在港交所发布了2018年年报，2018年中金公司实现总收入185.4亿，同比增长21%；实现净利润34.9亿，同比增长26%。

　　年报显示，2018年集团年末总资产达到人民币2754.2亿元，较2017年末增长15.8%；净资产达到人421.83亿元，较2017年末增长14.9%；实现净利润34.92亿元，同比增长26.2%。

　　CEO毕明建在年报致辞中对2019年经济与市场形势做了展望。他认为：“金融监管将防范金融市场异常波动和共振，加快金融业对外开放，进一步促进资本市场的发展。此外，上海证券交易所将设立科创板，并试点注册制。行业发展前景展望儘管短期内宏观和市场形势仍将面临较大的不确定性，但我们相信，中国经济长期稳中向好的总体势头没有改变，国家发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期。我们期待，加快开放和推动实质性改革切实成为下一阶段的主旋律，这既是缓释外部压力的需要，也是变压力为动力，应对当前挑战的根本方法。”

　　以下为毕明建致辞全文：

　　经济与市场形势观察

　　2018年中国经济运行稳中有变、变中有忧，外部环境複杂严峻，经济增长的动能有所减弱。全球增长出现分化-虽然美联储连续加息，但美国经济受减税等因素支持继续保持相对强势；欧洲、日本增长较为平缓；而以中国为代表的新兴市场则重新面临压力。在增长放缓、不确定性上升的背景下，全球风险资产如股票、大宗商品普遍承压，债券市场相对稳健。中国A股、港股市场均经历了大幅调整。2018年，中国经济受内外部因素影响，增速有所放缓。外部方面，中美经贸摩擦演化、全球经济减速，导致外需不确定性增加。内部方面，社会融资总量增速有所下降，金融条件有所收紧，企业盈利增速出现回落。2018年是‘十九大’之后的首年，也是改革开放40周年，国内外形势的变化加大了中国通过进一步的改革来挖掘潜力、促进活力、提升效率的必要性和紧迫性。

　　2019年是新中国成立70周年，是全面建成小康社会关键之年。虽然稳增长举措自2018年中已经陆续出台，但是增长的不确定性仍然存在。我们预计，逆周期调节政策有望进一步落实，除了减税降费政策外，货币、财政及其它方面政策可能有继续调整的空间。2019年，中国将继续推进改革开放，在财税金融体制、国资国企、社保体制以及农村等方面的改革值得持续关注。

　　我们预期，中国在2019年会：

　　 加大宏观政策逆周期调节的力度，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求。

　　 进一步推进供给侧结构性改革，推动更多产能过剩行业加快出清，降低全社会各类营商成本，加大基础设施等领域补短板力度。中国政府将推动更大规模减税、更明显降费，同时健全地方税体系，规范政府举债融资机制。此外，中国政府继续推进中美经贸磋商，并且中美双方有望达成一定的共识。

　　 金融监管将防范金融市场异常波动和共振，加快金融业对外开放，进一步促进资本市场的发展。此外，上海证券交易所将设立科创板，并试点注册制。行业发展前景展望儘管短期内宏观和市场形势仍将面临较大的不确定性，但我们相信，中国经济长期稳中向好的总体势头没有改变，国家发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期。我们期待，加快开放和推动实质性改革切实成为下一阶段的主旋律，这既是缓释外部压力的需要，也是变压力为动力，应对当前挑战的根本方法。

　　就证券行业而言，我们认为以下几个方面将是大势所趋：

　　 资本市场必然在金融运行中发挥更突出的作用，随着设立科创板并试点注册制、加快引入长期投资者等一系列重磅政策的落地，金融体系结构力量对比有望发生较大改变，直接融资比重将进一步提升。

　　 资本市场的国际化、机构化进程开始加速，将对健全中国资本市场功能、推动制度变革、提高市场效率和成熟度发挥重要作用。

　　 资管新规之后，‘净值化’和‘去刚兑’的大方向已经确立，资产管理、财富管理业务及相关机构正在进行深刻转型和重新洗牌，在新的竞合模式下探索重构金融生态。

　　 数字化趋势正在加快，对经济和产业生态的深刻变革日益成为共识，数字孪生与万物互联的演进可能解构传统金融行业的业务模式，并培育全新的产业价值链。

　　在当前宏观经济转型、改革开放再出发的背景下，集团和行业面临的潜在机遇很大，但同时挑战不小，二者相生相伴。一方面，国资国企、民营经济、资本市场、财税体制等关键领域改革以及国际化、数字化非常有可能孕育高增长机会；同时，内外部宏观环境和市场走势的不确定性对机构的应变能力提出了更高要求。

　　股票业务推动机构化、产品化、国际化升级。‘机构化’继续发力，保持对公募、保险、QFII、头部私募等重点客群的高覆盖率，经纪业务市场份额上升，互联互通业务持续领先。‘产品化’稳健发展，主经纪商（PB）以跨境业务为发力点，丰富标的产品，创新业务解决方案；衍生品业务方面，本集团首批获得场外期权一级交易商资质，积极适应场外期权业务新规，有效控制风险；同时，强化基金评价和资本引荐，培养多品种做市能力，提升客户粘性。‘国际化’程度提升，所覆盖的市场范围不断延伸，交易品类持续丰富，客户类型日趋多元；本集团积极筹备沪伦通业务并率先取得相关资质，海外业务平台进一步拓展；2018年，股票业务板块的海外业务收入佔该板块的比重首次超过50%。

　　固定收益平台建设成果显著。经过几年的佈局发展，固定收益已经打造成为一个具有风险承担和对冲能力、客户交易服务能力、产品设计与发行能力、跨境交易实施能力的，覆盖固定收益、外汇、大宗商品和指数等全部资产类别的综合性交易平台。2018年，客户业务实现持续的高速增长，资产证券化业务取得重大突破。交易业务方面继续展现良好的交易和风控能力，积极把握市场机会，获取了良好的收益，也在境内外市场上成为了重要的做市力量。

　　资产管理业务大幅提升投资及配置能力。2018年，本集团进一步加强核心投研板块的佈局，初步完成了大类资产配置团队的搭建，投资决策流程与管理体系专业化建设初见成效，投资业绩超越市场。养老金业务方面，集团连续中标央企及各省职业年金投资管理资格。机构业务方面，在资管新规的背景下，本集团积极推进包括管理人中管理人（MOM）在内的新型业务，引导客户转型。跨境业务方面，产品线逐步完善，跨境资产配置服务和主动管理能力稳步提升。公募业务方面，中金基金立足服务大众零售市场的定位，销售渠道开拓取得突破性进展，重点佈局和推进有长远配置价值的公募产品，以指数增强产品为代表的工具型产品线的佈局逐步成形。

　　私募股权成为投融资汇聚的重要平台。以中金资本为统一品牌，本集团私募股权投资基金业务逐步打造成为一个资产管理规模大、市场影响力强的综合性大平台，对内实现集中资源和管理协同，对外形成开放性的平台生态，迈入了全新的发展阶段。2018年，中金资本创新性地在区域性基金、产业合作基金、跨境合作基金等领域高效落地了一系列产品，包括与大型金融机构合作设立大类股权资产配置母基金，探索一二级市场基金联动等，形成较为丰富的产品线，投资行业广泛覆盖新一代信息技术、生物医疗、文化消费、高端装备製造等，资产管理规模大幅增长。财富管理业务转型稳步推进

　　有效推进与中投证券的深度融合。2018年，本集团有效推进了与中投证券在业务、IT系统、中后台等领域的深度融合。双方在财富管理业务的产品、投研、培训和营销等四个方面深入对接，形成了有效的协作机制和工作流程。中金研究部对接中投证券研究资源成立研究二部，重点为财富管理客户提供优质的投资谘询服务。协同业务取得较大进展。中后台方面，中投证券已纳入集团的全面风险管理体系，并实行统一的资产负债表管理，提高了资金利用效率；IT方面初步形成了系统整合规划，建立了统一的汇报和资源共享机制。

　　持续加强财富管理关键能力建设。财富服务中心（WSC）整合平台资源，初步形成了为客户提供全方位、一站式、综合解决方案的能力，并特别加强了大类资产配置研究、产品採选、财富规划方面的佈局。本集团多个部门积极设计供应适合财富管理、零售客户特点的多样化金融产品。2018年，集团产品销售规模超过900亿元，投资顾问的产品配置能力提升，转型初见成效。海外财富管理业务实现跨越式增长，初步建立了国际化的财富管理服务能力和全球资产配置能力。此外，本集团与腾讯在用户体验、用户画像、研究资讯、产品、线上线下活动等方面开展了广泛的合作与探索。

　　为财富管理业务加快拓展做好准备。参照国内外先进实践，本集团成立了私人财富事业部（PWM），加快向以财富规划和资产配置为核心的财富管理模式转型。配合财富管理整合与转型，本集团正式推出中金财富管理APP，持续丰富线上产品服务体系，并启动了数字化财富管理平台的建设探索，以实现用户体验和系统功能的进一步提升。同时，本集团在市场营销方面进行了诸多创新有益的尝试，加大了线上数字营销获客以及线下市场活动获客的力度。我们相信，财富管理业务将成为集团下一阶段增长的重要支撑。机构建设为企业长远发展夯实根基

　　中后台能力进一步提升。2018年，在市场环境震荡、监管政策趋严、业务的多样性和複杂性不断增加的挑战下，本集团中后台积极提升能力，充分发挥管控、支持职能，保障了集团的平稳有序运营及业务规划的有效实施。IT开发推出多个新业务系统，在扩充已有系统的基础上进行联通整合，聚礁成岛、筑巢引凤，形成全面、完整和规模化的业务支持效应。风控合规总体稳健有效，防范了重大风险事件和超预期大额损失的发生，经受住了严峻市场环境的考验，并与业务部门紧密合作推进落实各项监管要求，支持新业务与新产品的开发。本集团正式落地资产负债管理委员会（ALCO）机制，统一决策、管理和调度集团资产、资本、融资和监管指标，优化资源配置效率，提高负债主动管理能力。

　　加强中长期机制和企业文化建设。在董事会的大力支持下，本集团正式推出合伙董事总经理（PMD）制度，确定了第一批PMD人选，促进合伙人文化；同时，通过组织经常性的交流、研讨与学习，促进PMD制度发展成为集团骨干人员集思广益、加强沟通与合作、为企业解决关键问题的有效平台，并作为集团继任者规划和人才梯队建设的重要基础。本集团正式设立中金学院，发挥其在宣传企业文化精神、以及各级人才培养等方面的关键作用。本集团开展了摄影大赛、公益健走、中金老友会等多种形式的文化交流活动，增强了企业同心力、凝聚力

　　积极参与扶贫公益事业，践行社会责任。集团高度重视履行社会责任，积极参与脱贫攻坚战，秉持‘以国为怀’的企业文化，在实践中形成了以金融扶贫为重点，以教育扶贫为抓手，以精准帮扶为导向的扶贫工作理念。公司及子公司结对帮扶的安徽岳西县、重庆开州区、青海祁连县已经宣佈脱贫，重庆奉节县脱贫在即。目前集团正积极助力甘肃会宁县、湖南古丈县早日脱贫。集团的扶贫公益项目还遍及了西藏尼木县和那曲县、新疆阿图什市买谢提村、山西隰县和天镇县、四川天池县等10个省（自治区）的13个县、区、市。本年度，公司在‘我们在行动’2018中国证券业扶贫交流大会中荣获‘2018中国证券期货业优秀教育扶贫奖’。在中国发展研究基金会举办的‘儿童发展之夜’活动中北京中金公益基金会荣获‘中国反贫困与儿童发展突出贡献奖’。

　　下一步战略与举措

　　2019年，集团将在保持总体战略方向的同时，更加审慎地做好风险防控和成本管理，加强业务能力和机构建设方面的内功修炼，密切跟踪形势变化，进一步优化资源配置与力量准备，在变局中捕捉机遇，在挑战下加快转型，向打造国际一流投行的目标继续迈进。具体战略举措包括：

　　 更加重视集聚资产，带动规模提升

　　 加快财富管理整合与转型

　　 拓展国际佈局，深化本地化建设

　　 巩固提高对资产负债表的运用

　　 持续完善机构建设，推动数字化转型

　　 提升中后台专业水平和支撑能力

　　作为一家希望在长期中不断进步的机构，集团将秉承‘植根中国、融通世界’的初心和理想，始终坚持将国际先进经验与中国实践相结合的基本思想方法，有意识地总结、提炼自身发展的经验教训，通过上下的学习交流提升企业的敏锐度、适应性和创造力，开拓进取、持续创新，为本集团中长期发展打下更坚实的基础，为客户与股东创造更大价值。

　　毕明建

　　首席执行官

　　2019年3月29日

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