股市涨！涨！涨！降准加料 之后还有啥？

　　9000亿元马上变贷款？有难度

　　降准等于部分释放了各商业银行抵押在央行的存款，该部分资金此前在央行的法定利率是1.62%，对商业银行而言，这显然并不划算。这部分钱释放后肯定会有助于提高银行支持实体经济的积极性和操作空间。

　　按照央行支持实体经济，特别是帮助小微企业的要求，降准释放的钱就会直接变成企业贷款？其实这种说法也不准确。

　　降准的钱并不会马上就变成企业贷款。一方面，除了受到存准金制约外，商业银行的放贷能力还受存贷比、资本充足率及货币传导渠道效率的制约。另一方面，更重要的是贷款是双方的行为，既要银行愿贷，也要实体经济想贷。目前银行对某些领域的融资十分谨慎，且实体经济需求也不大旺，因此降准释放的资金“活水”滋润到实体“肌体”还有待时日，而且要看长效。

　　市场影响立竿见影

　　虽然降准对实体经济发挥积极作用还需时日，不过对金融市场的影响是立竿见影。

　　股市：有助股市上涨！

　　九泰基金宏观策略组认为，随着市场流动性增强，对股票等大类资产也具有普惠效应。A股市场近期表现出相对较强的独立性及韧性，且走出强劲回升的态势，而降准降息或使资本的风险偏好进一步提升。

　　恒大集团首席经济学家任泽平也认为，降准将利好股市。从总量来看，降准释放流动性，利率下行，资金严控流入房地产，有助于股市上涨。

　　债市：行情看好

　　数据显示，历次定向降准对于债市影响明显。财信国际经济研究院认为，降准全面利好债市，坚定看好下半年债市行情。任泽平也认为，降准将带来整体市场利率下行，有助于债市上涨。

　　人民币汇率：短期有助企稳

　　2014年以来，央行至少有4次降准过后，在岸人民币兑美元出现了上涨情况。财信国际经济研究院认为，本次降准有利于改善投资者对于国内经济下行的悲观预期，所以有望助力汇市企稳。但从长期来看，汇率仍主要取决于各国经济实力的强弱变化，其受降准的影响或有限。

　　楼市：难得好处

　　听得见水声，流不到田里。房地产因为吸金能力极强，每一次政策上有所放松，“水”都会从四面八方流向楼市。

　　不过，这一次，在降准落地之前，限制房地产信托融资，限制房企外债融资，严查资金违规进入房地产，严控房地产开发贷——四条政策已把通向楼市的资金“水龙头”紧紧拧住。

　　想借降准炒一波楼，恐怕又要“竹篮打水”了。