一季度IPO募资规模降四成地方债大增 投行排行谁最强

　　今年一季度，股权融资市场气氛仍略显冷淡，债权融资市场却迎来“小阳春”。

　　据Wind资讯数据显示，2019年一季度股权融资总金额为3389.04亿元，同比下降33.93%；而债券发行规模则达到10.19万亿元，同比增长13.7%。

　　从主承销商的角度看，无论是股权融资还是债权融资，中信证券(行情600030,诊股)都高居榜首，成为今年一季度承销业务当之无愧的“带头大哥”。

　　股权融资金额走低

　　自2018年二季度融资规模大幅下降之后，股权融资市场一直未能重回高位。今年一季度，股权融资规模3389.04亿元，同比降低三成；环比增长翻倍，与去年四季度相比已有明显改善。

　　分项目来看，Wind数据显示，今年一季度IPO募资规模为254.69亿元，同比降低36%。主板市场共有14家公司实现发行，总募资金额为103.38亿元，创业板和中小板分别有10家和9家公司，募资金额分别为69.15亿元和82.16亿元。

　　增发融资规模达到2224.38亿元，在股权融资中规模最高。不过，增发规模同比仍有12.83%的下降；增发数量为67家，下降幅度更为明显，达到33.66%。

　　值得一提的是，可转债发行规模在一季度达到852.45亿元，同比增长80.02%，成为带动股权融资市场规模环比增长的主力军。

　　此外，一季度股权融资中，配股募资为18.79亿元，可交换债发行为18.53亿元，占比均不足1%。

　　中信证券多榜夺冠

　　从承销规模、承销数量和承销收入三个维度来看，今年一季度，中信证券在股权融资方面均领先于其他券商。

　　Wind数据显示，今年一季度，中信证券共承销19家公司的股权融资，承销规模为586.34亿元，承销收入为2.87亿元，居于首位。

　　从承销排名上来看，“强者恒强”的态势仍在继续。除中信证券外，中信建投(行情601066,诊股)、东方花旗、广发证券(行情000776,诊股)、招商证券(行情600999,诊股)等大型券商亦居于各个排行榜前列。

　　从承销规模看，TOP10券商合计承销规模为2794.25亿元，占比82.50%；从承销收入市场份额看，TOP10券商合计占有市场份额65.48%，市场集中度可见一斑。

　　地方债同比增长503%

　　Wind数据显示，今年一季度，各类机构合计发行债券规模达到10.19万亿元，同比增长13.7%。其中，利率债发行534只，发行总额达到2.93万亿元，同比大增76.84%。拉动增长的主力为地方政府债，一季度发行337只，规模为1.33万亿元，同比增长503%。

　　就历史数据来看，一季度往往是地方债发行淡季，单季发行额一般不超过1万亿元。此前，仅在2016年一季度，地方债规模曾达到过0.96万亿元。2018年年末，全国人大常委会授权国务院提前下达了1.39万亿元的2019年新增地方政府债券限额，导致今年一季度地方债发行规模大举增加。

　　而在信用债方面，一季度发行规模为7.26万亿元，与上年同期相比基本持平。其中，金融债、企业债增长明显，分别为5874.0亿元和814.1亿元，同比增长142%、152%；公司债规模4171.6亿元，亦有84%的涨幅。同业存单规模有所回落，为4.03万亿元，同比下降23%。

　　从总承销金额的口径来看，国有大行在承销榜上的地位无可撼动。即便如此，中信证券和中信建投双双杀入承销规模的前十名，承销规模分别达到1842.9亿元和1718.1亿元。

　　而除了中信证券和中信建投外，中金公司一季度的债券承销规模也达到千亿级别，为1052.9亿元。

　　在资产支持证券方面，今年一季度，资产支持证券仍保持良好发展态势，共发行630只，发行规模达到3407.7亿元，同比增长53%。

　　其中，银保监会主管ABS发行65只，发行规模为1238.4亿元，同比增长56%；交易商协会ABN132只，发行规模为501.3亿元，同比增长294%；证监会主管ABS433只，发行规模为1668.0亿元，同比增长27%。

　　中信证券、招商证券、华泰证券(行情601688,诊股)分别为资产支持证券承销排行榜的前三甲，承销规模分别为443.7亿元、339.4亿元、169.6亿元。