彭博亚太区债券市场专家：人民币债券对外资机构有吸引力

2020年3月19日，在“中美连线-全球疫情危机下的美国国债与人民币债券”网络会议上，彭博亚太区债券市场专家李琦出席，为投资者解析全球经济的波动，以及人民币债券市场走势和信用风险。

　　以下为金融界整理的发言内容，未经本人审核：

　　我们来比较一下国债的投资净额，上面三行是外资机构，在2020年、2019年、2018年逐月的国债投资净额，下面这三行是国有大行，在2020年、2019年、2018年的逐月的投资净额。逐月对比后，我们可以发现外资机构的国债买入跟国有银行的国债交易方向是相反的，尤其2月——外资机构买了300多亿的国债，而国有大行是卖出的。

　　这张图是外资机构对人民币债券的净投资额。2020年外资已经净买入人民币债券900个亿了，按照目前的速度，今年基本可以和2018年持平了。据统计，外资机构持有国债的比例已经超过了11%。在这种情况下，境外机构的投资行为可以影响人民币债券的走势。

　　这张图里包涵了所有主权债券的收益率。蓝色圈出来的是人民币和国债的收益率。上面那些收益率特别高的都是国家主权风险高的，我们主要还是考虑主权风险相对较低的情况。人民币债券是亮点，风险低且收益率高。所以短期来看，由于流动性紧张外资机构会抛人民币，但是长期来看，在全球降息、低利率的影响情况下，对于外资机构来说，人民币债券是非常有投资价值的。

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