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江瀚:2020中国资本市场大变局 关键词下的一年我们经历了什么?

2021-01-05 10:56:06来源:金融界网站

2020年对于整个中国资本市场来说都是一次前所未有的大变局之年,年初新冠疫情席卷而来,给整个资本市场带来了前所未有的大变局,不过我国成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体,中国资本市场实现了稳定健康可持续的发展,面对着中国资本市场的大变局,我们蓦然回首,到底该怎么看中国资本市场的2020年,哪些事件值得我们反复回顾呢?让我们不妨用几个关键词来好好回顾一下中国资本市场的2020:

一、创新

对于整个资本市场来说,2020年是前所未有的一个创新之年,一系列新制度出台,让中国资本市场进入了前所未有的发展高速时期,这个创新的力度比起美国纳斯达克也不遑多让,那么,我们不妨在创新这个关键词下好好回顾一下2020:

1、 新证券法实施。2020年3月1日,《中华人民共和国证券法》(以下简称"新证券法")正式实施。作为中国正确市场最核心的资管规则,新证券法的实施与中国所有投资者密切相关,关系到所有人的根本利益。伴随着新证券法的落地,大量原先在资本市场上自嘲为"韭菜"的中小投资者权益终于有人保护了,整个资本市场的健康发展机制终于践行。自从3月1日新证券法落地实施以来,证监会对于整个资本市场的违法违规采用了前所未有的高压态势,严厉打击上市公司财务造假,让操纵市场的行为无所遁形,根据公开市场数据显示,自新证券法落地后,年内共有52股出现被立案调查的情形。从被立案调查的原因看,涉嫌信息披露违规成主因。被立案调查的52股中已有10股收到罚单。而且,在新证券法的高压之下,不少即使没有在国内上市的公司也受到了其应有的约束,比如说 4月27日,中国证监会派驻调查组进驻深陷财务造假丑闻的瑞幸咖啡。在新证券法对于投资者保护理念的不断强化之下,投资者权益保护成为了最重要的事情。

2、 创业板注册制改革来临。万众期待下,创业板注册制终于来了!今年8月24日,创业板注册制下首批18家企业将亮相资本市场,与之同步亮相的还有创业板交易新规。截至12月16日,创业板注册制下共有54家企业成功登陆A股市场。这54家企业首发募集资金净额约561.54亿元。原先大家担忧的注册制问题并没有出现,科创板、创业板注册制的接连平稳落地,让整个中国资本市场的注册制逐渐成为可能,全市场推行注册制的条件已经逐步具备,在这样的情况下,10月31日,国务院金融稳定发展委员会会议提出,增强资本市场枢纽功能,全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高直接融资比重。2020年堪称一个关键节点,中国的注册制发展正在全面来临。

3、退市新规正式实施。12月14日晚间,沪深交易所集体发布《股票上市规则(征求意见稿)》、《退市公司重新上市实施办法(征求意见稿)》等多项文件,其中参照科创板、创业板经验,在退市程序上取消暂停上市、恢复上市环节,在财务类退市标准上新增组合财务退市指标。退市新规对于整个资本市场来说意义非凡,之前大量的企业上市就意味着进保险箱的时代已经终结,壳资源也正在失去其价值,一些过去靠着政府补贴、资产出售而实现保壳的上市公司以及第一年被ST、第二年被*ST,第三年扭亏为盈规避退市的企业之后可能无法再继续。根据wind统计数据,截至12月16日,暴风集团、千山药机等15家公司相继退市。

创新成为了中国资本市场最关键的词汇,2020年证券市场的一系列创新推动了整个中国资本市场的高速发展。

二、火热

面对着疫情带来的世界经济寒冬,中国不仅实现了疫情防控的成果,更实现了复产复工到全面经济复苏,这也带来了中国经济的全面火热,我们借助中国经济的这个火热关键词来看看中国2020年市场的发展:

1、 公募基金的全面红火。12月2日,中国基金业协会数据,截至10月底,公募基金资产净值合计18.31万亿元,较9月底的17.8万亿元增长了0.51万亿元,增幅为2.87%,这也是公募基金规模首次突破18万亿元大关。协会数据显示,截至2019年底,公募基金资产合计14.77万亿元,这意味着,仅10个月的时间,公募基金资产净值就大增3.54万亿元。截至11月底,首发规模超100亿份的新基金多达39只,一日售罄的基金达117只,刷新年度新成立百亿基金数量纪录。这么红火的基金,甚至于出现了很多"日光基",基金市场的红火证明了两个明显的投资逻辑:一是中国投资者逐渐成熟,明白了资本市场投资特别是散户直接投资"七亏二平一赚"的投资问题,逐渐恢复理性让专业的人做专业的事,让基金市场逐渐进入了发展的快车道。二是公募基金专业化程度不断提高,伴随着中国大量有专业能力基金经理的出现,公募基金成为了重要的资本市场投资标的。

2、 股票市场的活跃火爆。在一级市场上,截至2020年12月10日,A股IPO公司数量达357家,IPO募资规模达4392亿元,同比增长81%。科创板和创业板这两个小盘股居多的板块,发行规模从过去的"配角"变成"主角",合计募资2893亿元,占比高达65%,根据德勤的统计2020年A股总计将录得388只新股融资4645亿元,而2019年则有201家公司上市融资2491亿元,新股发行数量与融资额将会分别上扬93%和87%。大量的企业上市给中国经济带来了希望,更推动了中国经济的长期可持续发展。在二级市场上,根据中国证券报的数据,从3月到10月,A股每月新增投资者数量都在百万以上。其中,7月新增投资者数量高达242.63万,创下自上轮牛市以来的单月最高纪录。大量的投资者涌入A股市场,市场的活跃度日益上升,用火热来形容中国的A股市场可谓是一点也不为过,所以在这样的情况下,2020年给市场带来火热的同时,更彰显2021年市场的希望。

3、外贸市场的重归火热。11月15日,在第四次区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)领导人会议上,包括东盟十国、中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰在内的15个成员国正式签署协议。在RCEP成功达成的同时,更是中国外贸产业的全面欣欣向荣,据海关统计,以美元计,11月份中国外贸进出口总值和出口值双双创下了自1979年有统计数据以来单月最高记录,出口增速也创下了2018年2月份以来的新高。总体看,不仅外贸规模在持续扩大,国际市场份额也实现了进一步提升。外贸市场代表的是国际需求,中国资本市场上各类外贸产业股票可谓是一路向好,在全世界疫情的萧条之中,中国的外贸希望开始出现。

三、分化

纵观整个股票市场,分化可以说是主旋律,如果说2020年之前所有人都在找风口,2020年则是所有人都在找赛道,对于2020年的个股市场来说,可谓是"月儿弯弯照九州,几家欢乐几家愁",纵观整个中国资本市场赛道成为了最关键的东西,市场的分化也正在形成。

1、 防疫成为A股上半年的关键词。2020年上半年,如果问大家在抢什么的话?口罩成为了全国最宝贵的资源和最热门的物资,双黄连因为专家的一席话被疯抢,连花清瘟成为了居家必备产品。如果和抢购能够齐名的话,上云成为了另一个关键的词,2020年上半年我们经历了云上课、云上班、云买菜、云健身、云蹦迪……一切皆可云化,让大量的互联网公司在云上飘飞,业绩一路爆棚好转,在A股内截至12月18日,医药生物板块年内上涨48.97%,疫苗指数年内上涨109.11%,新冠肺炎检测指数年内上涨77.48%,口罩指数年内上涨67.38%。医药板块乃至于整个大健康产业都呈现出蓬勃发展的趋势,医药不仅是2020的大热门,更是未来的重要发展方向。

2、 一切皆可茅台化,茅台成了最火的代名词。2020年,贵州茅台(行情600519,诊股)一路暴涨,股价冲上了1800元,市值超过2.3万亿元,成为双料股王。白酒成为了整个2020年的主旋律,市场就是"白酒涨,白酒涨,白酒涨完白酒涨"的行情,2020年贯穿始终的行情就是白酒,截至12月18日,上涨了98.84%白酒指数就非常说明问题。除了白酒,在茅台的驱动之下,一切皆可茅台成为了大家最关心的话题,牧原股份(行情002714,诊股)是猪中茅台,海天味业(行情603288,诊股)是酱中茅台,还有大家熟悉的纸茅台、药茅台、电茅台等等,这些都是各行各业的龙头股,大龙头成为了当前所有市场上最受关注的所在。A股的茅台指数是一路暴涨,截至12月18日,茅指数年内涨幅达94.09%。该指数的34只成分股,市值平均值为4288亿元,股价平均值为183元,年内涨跌幅平均值为91%。

3、 芯片成为所有人都想突破的东西。2020年如果要问什么东西最珍惜的话,芯片肯定是最关键的所在,中芯国际(行情688981,诊股)火速上市创造了A股上市速度的神话,大量的芯片相关公司接连上市,为的是在资本市场上融得所需的资金,真正能够把卡脖子的芯片变成我们自己的优势,中芯国际、寒武纪(行情688256,诊股)等都成为了市场的香饽饽,截至12月18日,申万二级半导体板块年内涨幅达58.36%。该板块69只成分股中,有10只是2019年上市,有21只是2020年上市。芯片真的成了中国最需要的东西,全国都在想芯片,就等上市公司们抓紧突破了。

4、开车行情一定也少不了,更何况还有新能源。2020年整个世界市场最红火的就是特斯拉,以至于马斯克说钱不过就是数据库里的一行数字,凡尔赛的感觉跃然纸上,对于国内市场来说,今年9月开始新能源汽车股开始了上升之路,即使不考虑那些新股、次新股,汽车市场依然是一片向好,比亚迪(行情002594,诊股)、阳光电源(行情300274,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、恩捷股份(行情002812,诊股)、先导智能(行情300450,诊股)、天赐材料(行情002709,诊股)等多只个股均创历史新高。有预计表明,2020年之后一直到2025年之前,只要国家的新能源政策不出现大的改变,新能源汽车市场都有可能是整个中国资本市场的重要发动机,大量的新股和牛股都有可能在这个市场中诞生。

如今,2020年已经结束,2021年已经开始,在创新、火热、分化三大关键词的驱动之下,我们看到了波澜壮阔的资本市场变化,在这些变化之下你赚到了钱吗?你回顾一年,你的感觉怎么样呢?

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